Большое внимание было уделено аграрному вопросу. В сельском хозяйстве было занято свыше 40% экономически активного населения Перу (1,6 млн. из 3,9 млн. человек). 0,12% землевладельцев распоряжались 59% сельскохозяйственных угодий. Изданный 24 июня 1969 г. закон об аграрной реформе
предусматривал радикальное перераспределение земельной собственности. За 1969– 1978 гг. у помещиков было изъято более 8 млн. га земли, которую получили 356 тыс. крестьянских семей. У крупных собственников осталось лишь 15% сельскохозяйственных угодий. 140 тыс. крестьянских семей были объединены в производственные кооперативы, которым в 1979 г. принадлежало 36% земельного фонда. Другие формы кооперации – с сохранением индивидуального землепользования – охватили 34% земельного фонда.В городе правительство также отдавало предпочтение коллективным и смешанным формам собственности. Параллельно с созданием сильного государственного сектора, в котором в 1975 г. было занято 118 тыс. рабочих, на предприятиях частного сектора промышленности по закону 1970 г. создавались «трудовые общины», в которые были вовлечены основные массы рабочих и служащих частных промышленных предприятий (более 200 тыс. человек). Трудовая община получала часть предпринимательской прибыли и со временем должна была стать коллективным собственником 50% всего капитала предприятия и его совладельцем. Средства информации страны правительство передало в собственность занятых в них трудовых коллективов. В 1974 г. был издан закон о создании особого сектора «общественной собственности»
в промышленности. Вошедшие в него предприятия превращались в общую собственность всех трудовых коллективов сектора. Революционное правительство в своих планах дальнейшего преобразования перуанского общества придавало особое значение этому сектору. Но он не успел получить заметного развития: в 1975 г. он объединял 58 предприятий с 7 тыс. рабочих и служащих.Преобразования собственности должны были, по мнению военных революционеров, привести страну к особому, «перуанскому социализму».
Правительству Веласко Альварадо удалось добиться заметных успехов в развитии национальной экономики. Прирост ВВП в Перу в 1971 г. достиг 5%, а в 1974 г.–7%. Производство стали с 1970 по 1975 г. выросло почти в 5 раз. Развитие нефтяной промышленности превратило Перу к концу 70-х годов в экспортера нефти. Увеличились темпы роста сельскохозяйственной продукции, рыбной промышленности. Были приняты меры по расширению строительства, развитию систем здравоохранения и народного образования, особенно в районах, где проживало индейское население, составлявшее почти половину перуанцев (среди остальных преобладали метисы). Количество неграмотных сократилось среди взрослого населения до 27,5% в 1972 г. и 17,4% в 1981 г. В 1975 г. язык основной индейской народности Перу кечуа был объявлен официальным наряду с испанским.
Правительство Веласко Альварадо отстаивало национальный суверенитет республики. Страна вступила в 1973 г. в Движение неприсоединения, стала одним из инициаторов создания Андской группы (1969) и ее решений об ограничении позиций иностранного капитала. В феврале 1969 г. были установлены дипломатические отношения с СССР, в 1972 г.– с Кубой, с которой у Перу наладились дружеские связи, развивалось сотрудничество со странами Восточной Европы.
Поначалу политические партии, студенческие организации, профсоюзы негативно относились к свержению конституционного правительства и установлению военного режима. Однако обнаружившаяся очень скоро направленность его деятельности заставила часть из них изменить свою позицию. Компартия и действовавшая с 1968 г. под руководством коммунистов Всеобщая конфедерация трудящихся Перу (ВКТП),
которая объединяла к середине 70-х годов полмиллиона человек (50% организованных трудящихся), поддержали начавшиеся преобразования, добиваясь включения в революционный процесс профсоюзов и существовавших в Перу левых партий и организаций. Само военное правительство предприняло попытки привлечения рабочих и служащих на свою сторону. С этой целью в 1972 г. был создан проправительственный Профцентр трудящихся Перуанской революции (ПТПР), объединивший около 250 тыс. человек, а в 1974 г.– Национальная аграрная конфедерация, численность которой превысила 1 млн. человек. В 1974 г. была учреждена специальная правительственная организация – Национальная система социальной мобилизации (СИНАМОС) для вовлечения масс в процесс преобразований.