Вальтер Николаи явно заблуждался в оценке политических процессов, происходящих за границами Германии. Так, он не смог правильно и своевременно оценить информацию о том, что в России назревает революция. Упоминание о Февральской революции в России появляется в его дневнике лишь в связи с приемом турецкой делегации во главе с военным министром Энвер-пашой. Позже его будут обвинять в том, что он организовал переезд Ленина в Россию через территорию Германии. Какую роль сыграла германская разведка и лично Вальтер Николаи в «германо-большевистском заговоре» — это тема для отдельного исследования. Заметим только, что тогда Николаи больше всего волновали более важные проблемы: в войну на стороне Антанты вступили США, на Западном фронте появилось новое грозное оружие — танки. Это во многом предрешало исход мировой войны в пользу стран Антанты.
Октябрьский переворот, установление большевистской диктатуры и заключение Брестского мира, казалось, возродили иллюзии достойного выхода Германии из мировой войны. Тем более что в Брест-Литовске армейское командование праздновало победу. Российская империя была разрушена, а ее сила и гордость — российская армия полностью прекратила свое существование. Однако агенты Николаи докладывали, что искры Октябрьского переворота в России уже тлеют в Германии и грозят реальным пожаром мировой социалистической революции. Следы вели в дипломатические и торговые представительства советской России в Германии. Германская контрразведка установила каналы проникновения в страну пропагандистской литературы и оружия. В результате советско-германские отношения были разорваны, а полпредству было предложено в течение 24 часов покинуть Берлин.
Однако эта превентивная мера запоздала. В ноябре 1918г. начались восстание моряков в Киле и уличные бои с полицией в Берлине. В стране стали создаваться Советы солдатских и рабочих депутатов. Монархия рухнула, а кайзер Вильгельм II отрекся от престола. Германская армия была деморализована и постепенно разваливалась. В Германии начались сложные политические процессы, и победительница «русского медведя» в конечном итоге сама оказалась побежденной «британским львом» и «французским петухом». В начале 1920 г. подполковник Вальтер Николаи получает свой последний приказ об увольнении из армии. Правда, он увольнялся с присвоением очередного звания полковника и с правом ношения формы. Это было все, что могла сделать поверженная страна для своего верного рыцаря.
Мировую известность Вальтер Николаи получил благодаря публикации своей книги «Тайные силы», которая была издана в Германии в 1923 г. и переведена на английский, французский, шведский, турецкий, болгарский и русский языки, а также благодаря многочисленным публикациям, появлявшимся о нем в Англии, Франции, Германии и США.
О его послевоенной деятельности ходило много мифов и легенд. Многие из них настолько прочно закрепились в сознании, что стали составной частью учебников истории и научных исследований. Более того, они отразились на практически-политической деятельности спецслужб не только Германии, но и других стран. Всего лишь несколько лет назад западные исследователи даже заявляли, что в 1937-1941 гг. Вальтер Николаи являлся «резидентом Главного разведывательного управления Наркомата обороны СССР».
На самом же деле факты свидетельствуют, что он без восторга, а с большим скепсисом отнесся к появлению на политической арене Германии национал-социалистической рабочей партии. Хотя отставной полковник постоянно предлагал свои услуги спецслужбам Германии, новая политическая элита с большим подозрением относилась к опытному разведчику и всякий раз отвечала отказом на его предложения о сотрудничестве. Очевидно, эти попытки, во многом приукрашенные журналистами, выдававшими желаемое за действительное, позднее становились основой этой мифологии.
С другой стороны, следует признать, что Николаи действительно удалось в начале XX в. создать самую мощную спецслужбу в мире. После крушения ее осколки продолжали существовать автономно, а со временем начали даже претендовать на роль реаниматора и создателя такой же сильной спецслужбы новой Германии, прикрываясь при этом именем и авторитетом своего создателя. Любая империя подчиняется одинаковым законам возникновения и гибели.
Талант и способности Вальтера Николаи оказались не востребованными новой германской государственностью. Они были не нужны в Веймарской республике, не понадобились и партийным бонзам Третьего рейха. Ему пришлось довольствоваться лишь третьестепенной ролью эксперта в Институте истории новой Германии. Он уже не участвовал в выработке, а уж тем более в принятии каких-либо важных решений.