Организация и ведение бизнеса в сфере торговли и услуг

Из приведенных расчетов следует, что при реализации варианта 1 (помещение арендуется) срок окупаемости проекта равен 8,5 месяцам, а при реализации варианта 2 (помещение выкупается) вложенные средства окупятся за 16,1 месяца, т. е. приблизительно на 7 месяцев позже. Рентабельность проектов 1 и 2 составит 9,1 и 5,6 % соответственно.

На первый взгляд более выгодно реализовать проект 1 (аренда помещения). Однако реализация проекта 2 (выкуп помещения) будет «вдвойне» инвестиционным, потому что помимо организации дела одновременно происходит инвестиция денежных средств в капитальные вложения. Проект 2 окупится на 7 месяцев позже проекта 1, однако в этом случае в собственности у организации окажется актив, первоначальная стоимость которого равна 4 200 000 руб. и который будет неплохим вложением на будущее. Важно учесть, что в настоящее время из доступных и удобных для работы инструментов борьбы с инфляцией одним из наиболее выгодных является вложение в недвижимость, которое позволяет не только сберечь капитал от обесценивания, но и приумножить, так как рост цен на недвижимость опережает уровень инфляции.

Налоговое бремя при этом не увеличивается, так как данное юридическое лицо будет применять ЕНВД, при котором налог на имущество не платится. Не увеличиваются также и эксплутационные расходы.

В случае аренды учредители, окупив первоначальные вложения, отремонтировав и приведя в порядок помещение за свой счет, рискуют получить от арендодателя уведомление о расторжении договора аренды с требованием освободить помещение. Необходимо также учесть, что в случае выкупа помещения, после завершения срока окупаемости первоначальных вложений, сумма прибыли ежемесячно будет выше на 100 000 руб. за счет отсутствия арендных платежей. И это без учета роста стоимости аренды.

С учетом всех рассмотренных факторов становится очевидным, что в данном случае при открытии кафе выгоднее прибегнуть к варианту 2, выкупив помещение.

Оценим финансовые возможности учредителей.

Итак, при реализации варианта 1 (аренда помещения) для организации бизнеса необходимо иметь 3 535 800 руб., при реализации варианта 2 (покупка помещения) нужно уже 7 744 200 руб. Учредители, Иванов и Петров, располагают только 4 000 000 руб. Получается, что для них реален только вариант 1. При этом и расклад цифр оптимален с точки зрения финансового планирования. В случае возникновения форс-мажорных ситуаций, влекущих незапланированные финансовые потери, эти учредители не окажутся под угрозой банкротства, так как будут иметь запас денежных средств в сумме 464 200 руб. (4 000 000 – 3 535 800).

Для реализации варианта 2 необходимо найти дополнительно 3 744 200 руб. (7 744 200 – 4 000 000).

Ряд авторов предлагают определять потребность в дополнительном финансировании несколько другим способом, составляя прогнозный баланс на дату начала деятельности (табл. 2.7). То есть потребность в дополнительном финансировании будет представлять собой, по сути, величину несбалансированности баланса.

Рассмотренный способ имеет свои несомненные преимущества – быстрота и простота расчета. В то же время полученные данные очень приближенные. Их можно использовать в качестве достаточно важного аналитического оперативного материала, но не как руководство для получения кредита или займа.

Вспомним, что баланс (прогнозный баланс) отражает финансовое состояние компании лишь на определенную отчетную дату. А остаток на конец какого-то периода в размере 1 800 000 руб. вовсе не свидетельствует о том, что это хотя бы среднемесячный запас. Наоборот, в нашем случае эта цифра получается при сложении стоимости собственно товарного запаса (1 200 000 руб.) и суммы его пополнения (600 000 руб.). Игнорирование этого факта может привести к серьезным ошибкам в оценке потребности в финансировании.

Таблица 2.7

Прогнозный баланс для расчета потребности в дополнительных источниках финансирования

при открытии кафе

2.2. Источники финансирования…

Источники финансирования могут быть собственными и привлеченными (заемными).

В качестве собственных источников финансирования, как это видно из приведенного выше примера, будет выступать акционерный капитал (вклады учредителей). В то же время акционерный капитал (вклады учредителей) будет иметь особенность, которую важно учитывать в текущей работе. Акционерный капитал (вклады учредителей) мы можем рассматривать в качестве имеющихся собственных источников финансирования только в том случае, если эти средства имеются в наличии, т. е. готовятся к внесению в уставный капитал организации или уже внесены, но еще не использованы.