Основы биржевой торговли

Объём растущих акций часто становится непропорционален их числу во время подъёма. Если отношение числа растущих акций к падающим равно 2:1, а отношение растущих объёмов к падающим равно 4:1, то TRIN равен 0,50 (2/1: 4/1). Низкий TRIN показывает, что «быки» излишне оптимистичны, подъем чрезмерен и рынок приближается к вершине.

Объём падающих акций часто становится непропорционален их числу во время спада. Если отношение числа растущих акций к падающим равно 1:2, а отношение растущих объёмов к падающим равно 1:4, то TRIN равен 2,00 (1/2: 1/4). Высокий TRIN показывает, что «медведи» излишне оптимистичны, спад чрезмерен и рынок приближается ко дну.

TRIN может резко меняться ото дня ко дню. TRIN даёт лучшие результаты, если его сгладить через показатель среднего движения. Вы можете использовать 13-дневное ЕМА от дневных значений TRIN (см. главу 4.2). Оно устранит шум дневных колебаний и покажет истинный тренд индикатора. Далее в этой главе термин TRIN используется как сокращение от 13-дневного ЕМА от дневного TRIN.

Нарисуйте TRIN с вертикальной осью, направленной вниз. Низкие значения вверху покажут пики рынка, а высокие значения внизу – его спады. Две горизонтальные справочные линии покажут уровни сверхпокупки и перепродажи. Когда TRIN поднимается выше верхней справочной линии, он указывает на сверхпокупку на рынке и на то, что вероятно приближение вершины. Когда TRIN опускается ниже нижней справочной линии, он указывает на перепродажу и на то, что вероятно приближение к рыночному дну.

Уровень справочных линий зависит от того, идёт ли рынок «быков» или «медведей», или тянется коридор цен. Линия сверхпокупки обычно проводится на уровне от 0,65 до 0,70 при рынке «быков» и на уровне 0,70 или 0,75 при рынке «медведей». Линия перепродажи проводится на уровне 0,90 или 0,95 при рынке «быков» и на уровне 1,00 или 1,10 при рынке «медведей». За то время, пока вы читаете эту книгу, уровни могут измениться. Используйте приведённые значения только как стартовую точку для вашего собственного исследования.

Лучше всего определить уровень справочных линий путём сравнения графика индекса, такого, как S&P 500, и графика TRIN за последние шесть месяцев. Определите все важные максимумы и минимумы на S&P 500 и проведите две справочные линии так, чтобы они отсекали соответствующие минимумы и максимумы TRIN. Когда TRIN вновь войдёт в эти экстремальные зоны, вы будете знать, что рынок входит в зону разворота. Корректируйте линии сверхпокупки и перепродажи каждые три месяца.

Психология толпы

У рынка ценных бумаг маниакально-депрессивный психоз, он бросается от мании возбуждения в глубину депрессии. Настроение маниакально-депрессивного пациента меняется циклически. Когда он достигает дна депрессии, его настроение начинает улучшаться. Когда он достигает пика своей мании, он начинает успокаиваться. Игроки могут использовать TRIN для диагностики маниакальных и депрессивных состояний рынка и делать ставку на обратное движение (рис. 45).

Рис. 45. Индекс игрока (TRIN)

Когда объём растущих акций становится слишком велик для их числа, это указывает на энтузиазм «быков» и TRIN даёт сверхпокупку. Он сначала подскакивает, а затем даёт сигнал к продаже, когда покидает область сверхпокупки. Когда объём падающих акций становится слишком велик для их числа, TRIN даёт перепродажу. Он даёт сигнал к покупке, когда покидает область перепродажи.

TRIN даёт самые сильные сигналы к покупке и продаже, когда его рисунок расходится с поведением индекса S&P 500. В октябре рынок вырос выше, чем в сентябре, а максимум TRIN оказался ниже и дал сильный сигнал к продаже. После падения цен в октябре, рынок вновь достиг того же минимума в ноябре, но минимум TRIN был много мельче и говорил о том, что и у «медведей» кончилось дыхание. Эта дивергенция «быков» давала сильный сигнал покупать. На правом краю графика рынок силён, но TRIN вовсе не близок к области сверхпокупки: удерживайте позиции игры на повышение.