Основы технического анализа финансовых активов

Осмотрительные трейдеры (в противоположность систематическим трейдерам) должны переставать работать на несколько дней, когда они попадают в особенно неудачный период торговли. Например, предположим, что вы попадаете на правиле 5 процентов, упомянутое выше. Оставьте работу на пару дней. Очистите вашу голову. Вернитесь спокойным, хладнокровным и собранным. Люди чрезвычайно склонны к выполнению глупых вещей после потери хорошей суммы денег. Вы можете быть соблазнены желанием "удвоиться и выскочить" или наказать рынок. Или вы можете потерять вашу уверенность и дрожать на следующей сделке.

В любом случае, лучше отдохнуть пару дней и возвращаться на рынки с прямо посаженной головой. Ваше умственное состояние – наиболее влиятельный фактор в создании инвестиционной прибыли. Не игнорируйте этого.

Вот другое, связанное с предыдущими, правило. Убедитесь, что вы не теряете больше, чем 10 процентов в месяц. Если это так, просто завершайте торговлю и берите длинные каникулы. Вы должны удостовериться, что у вас не было катастрофического месяца. Правило 10 процентов гарантирует, что вы никогда не заболеете, даже если вы немного кровоточите.

Фактически, одна из ключевых выгод денежного менеджмента в том, что он предотвращает катастрофы. Большинство трейдеров может справиться с обычной последовательностью потерь, но никто не может выдержать катастрофу. Вы уходите из бизнеса, как денежный менеджер, если вы теряете 50 процентов в месяц. Автор знает несколько профессиональных трейдеров, с которыми случилось именно это. Им повезло, что ни один из их инвесторов не предъявил к ним иск.

Возможно, вы способны справиться с такой потерей, как частный инвестор, но это маловероятно. Кроме того, зачем помещать себя в ситуации, из которых надо искать выход?

Соблюдайте дисциплину

Обратите внимание, сколько правил управления риском в действительности имеют дело с психологией торговли. Эта глава началась с идеи, что психология трейдинга есть наиболее важный аспект торговли. Читайте любую книгу или интервью с успешным трейдером, и они все подчеркивают, что наиболее важный фактор успеха в торговле – правильная психология. Определенно, дисциплина – вот ключевая психологическая черта, которая необходима трейдеру, чтобы делать деньги. Правила управления риском – попытка предписать необходимую дисциплину.

Другой интересный аспект исследования управления риском в том, что это может превращать плохие системы в хорошие системы! Рассмотрим, например, тот факт, что есть много причин, по которым торговая система плохо выглядит в течение тестирования. Одна общая проблема состоит в том, что система показывает несколько огромных потерь в течение периода тестирования. Вот, как концепции управления деньгами могут помочь.

Сделайте гистограмму всех ваших потерь. Левая ось – размер потери, а нижняя ось – количество раз, что потеря произошла. В большинстве случаев вы найдете, что потери довольно умеренные, но есть несколько огромных. Просто смотрите на гистограмму, чтобы определить, куда вы могли бы поместить стоп (по абсолютной долларовой величине), который отключит большинство главных проигрышей, принадлежащих нескольким сделкам.

Например, предположим, что вы имеете 100 потерь в вашем испытании. Предположим, что 95 потерь меньше, чем 1,000$, с чем вы можете справиться.

Однако, есть пять потерь, которые больше, чем 1,000$, включая пару убытков, больших, чем 5,000$.

Измените правила для выхода из позиций или по сигналу системы, или при 1,000$ убытке, в зависимости от того, что из них меньше. Вы обнаружите, что вы уменьшили общие потери, в среднем, на 20–40 процентов. Однажды, при синей луне, сделка покажет большой открытый убыток, чтобы полностью перевернуться и достичь в позиции прибыли. Однако, такой результат настолько редок, что эта простая методика может превратить много проигрышных систем в успешные. Кроме того, это будет значительно улучшать почти все системы.

Теперь о недостатках денежного менеджмента? Их не много.

Во-первых, вы должны быть гораздо более дисциплинированы в своей торговле. Вы должны делать немного больше работы, чтобы выяснить ваш риск по каждой позиции и полный портфельный риск. Воистину, это не такая большая задача.

Во-вторых, ваши доходы, вероятно, понизятся, хотя это не обязательно. Вообще, трейдеры с мощными правилами управления риском не будут иметь периодов, которые помещают их в лучший, 10-й процентиль трейдеров в данном году. Трудно делать 100 процентов в год, используя выделенные здесь правила управления риском. Требуется много риска, чтобы сделать тонну денег.

Однако, скорректированный риском доход (доход портфеля, разделенный на стандартное отклонение ежемесячных прибылей) взлетит. Вы будете, вероятно, делать меньше денег, но драматично понизите риск.