Основы технического анализа финансовых активов

Любой инвестор знает, что откаты случаются даже во время сильного повышающегося тренда. Скользящие средние обеспечивают остов, который помогает инвесторам оставаться в бумаге во время ее краткосрочных ослаблений. Они также помогают инвесторам отличать значимые падения от временных откатов. Поэтому инвесторы должны быть всегда осведомлены о положении скользящих средних перед тем, как совершить сделку. Это поможет им преодолеть главное препятствие инвестиционного процесса – их собственные эмоции. Страх и жадность угрожают прибыли инвесторов на каждом повороте – "крестики-нолики" со скользящими средними могут помочь оградить себя от этих чувств.

Многие инвесторы удивляются использованию логарифмической шкалы для "крестиков-ноликов". Простым ответом будет то, что важен момент активного изменения цены на рынке. Трейдеры в биржевой яме, в Чикаго, не нуждаются в логарифмической шкале потому, что цены, которые они отслеживают, меняются незначительно в течение дня. Чтобы представить себе как бумага будет вести себя в течение следующих 6-18-ти месяцев, инвестор должен тщательно и рутинно просмотреть историю котировок за последние три года. Для акций часто характерно удвоение, утроение и т. п. цены за этот период. Логарифмическая шкала необходима, чтобы обеспечивать отображение данных на математически аккуратном масштабе. Представим себе момент, когда индекс Доу-Джонса, в один жестокий день медвежьего рынка потерял 500 пунктов, в 1974 году. Тогда эти 500 пунктов являлись падением индекса на 50 %. Теперь, когда индекс больше 10000, падение на 500 пунктов, уже не равно 30 %.

Существует два недостатка использования логарифмической шкалы. Первый – значения шкалы в крайних точках не являются удобными круглыми числами. А второй заключается в исключительном неудобстве рисования таких шкал вручную. Да, мы вынуждены согласиться со старыми авторитетами, что нарисованный вручную график значит для трейдера гораздо больше, чем увиденный на экране. Однако, компьютер значительно облегчает слежение за сотнями бумаг, а ценность использования исторических данных перевешивает все возможные недостатки.

Теория Хаоса постулирует, что сходные по природе модели возникают на разных масштабах. Что также истинно и для ценовых моделей на рынке. Имейте в виду, что хорошая компания не всегда означает хорошие бумаги. Например, WalMart была хорошей компанией в течение многих лет, однако ее акции были "плохими" между 1993 и 1997 годами. Четыре года это большой срок ожидания того, как хорошие фундаментальные данные подтвердят сами себя. Диаграммы "крестики-нолики" помогают выявить действующие на рынке силы спроса и предложения и, тем самым, помогают инвестору различить "хорошие" акции от "плохих". И восприимчивость этих графиков к рыночной динамике делает их прекрасной основой торговых систем, использующих скользящие средние.

Исключая время из рассмотрения, "крестики-нолики" дают дополнительную перспективу исследования движений цены акции. Они ясно иллюстрируют изменения в рыночной динамике, так как более волатильные бумаги рисуют более подробную диаграмму, чем бумаги с меньшей изменчивостью. Такая восприимчивость к рыночным кондициям является их явным преимуществом перед графиками, базирующимися на времени, поскольку увеличение или уменьшение волатильности немедленно отражается на диаграмме, что дает меньше ложных сигналов, чем в случае использования простых скользящих средних на столбцовых графиках. По крайней мере, если "крестики-нолики" и не заменяют полностью традиционные сигналы прорыва долгой консолидации, они предлагают много ценной дополнительной информации.

Глава 4 Обнаружение ранних сигналов разворота с помощью японских свечей

Благоразумный человек имеет не одну тетиву для своего лука.

Японская поговорка

Стив Нисон

Анализ графиков японских свечей имеет такое название, потому что его линии напоминают свечи, использовавшиеся многими поколениями людей в Восточной Азии. Такие графики были в ходу задолго до столбцовых гистограмм (bar charts) или "крестиков-ноликов" (point and figure charts), но были практически неизвестны Западному миру до того, как я ввел их в обиход в 1990 году. Теперь эта техника построения графиков используется в международном масштабе множеством трейдеров, инвесторов и известных финансовых институтов. Большинство Web-сайтов, посвященных техническому анализу, его программного обеспечения и торговых систем реального времени имеют в своем арсенале японские свечи, что свидетельствует об их популярности и полезности.

Несколькими причинами взрывного интереса к этой, некогда секретной, технике, являются: