Буржуазная революция в Нидерландах, гражданские войны во Франции, войны Англии с Испанией временно ослабили основных конкурентов Италии. В некоторой мере общему подъему способствовала протекционистская политика таких итальянских государств, как Тосканское великое герцогство, Савойя.
В 80—90-е годы XVI в. начали проявляться экономические трудности, возросшие в первые десятилетия XVII в. В первую очередь пострадало сукноделие. Во Флоренции число сукнодельческих предприятий с 1586 по 1646 г. упало со 114 до 41 и продолжало уменьшаться. В 1589–1601 гг. производство сукна сократилось вдвое. В Падуе с середины XVI в. к 1611 г. от 40 предприятий осталось всего 6. К началу XVII в. итальянский рынок уже был наводнен шерстяными тканями заальпийского производства.
Несколько позже начался упадок шелковой промышленности. К концу XVII в. производство шелковых тканей в Генуе, Милане и Венеции резко сократилось, а в Комо, Кремоне, Павии фактически исчезло. Вплоть до середины XVII в. на сравнительно высоком уровне оставалось шелкоделие Флоренции: с 90-х годов XVI в. до 20-х годов XVII в. капиталовложения богатейших дельцов переместились из сукноделия в шелковую промышленность. Получаемая прибыль здесь колебалась от 7–8 до 17–19 %. В 1662 г. около 20 % населения города было занято в шелковой промышленности и менее 10 % — в суконной. Тем не менее во второй половине XVII в. Италия становится рынком для французских шелковых тканей.
В первой половине XVII в. сокращалось металлургическое производство в Ломбардии и кораблестроение Венеции, как и разработки на серебряных рудниках Пьетрасанты, уменьшились выработка железа, печатание книг, производство бумаги.
На исходе XVI — в начале XVII в. итальянцы полностью утратили свою роль на мировом рынке: исчезла итальянская колония в Лондоне, с упадком Лиона резко уменьшилась роль обосновавшихся там итальянских торгово-банковских домов. Только генуэзцы вплоть до середины XVII в. сохраняли свои позиции в финансовом мире Европы, но и они ослабевали из-за упадка, переживаемого Испанией.
Итальянцы начали терять влияние и в средиземноморской торговле. На исходе XVI в. резко сократился торговый флот Венеции, Генуи и Анконы. Испанская шерсть и сицилийское зерно перевозились в североитальянские порты на голландских и английских кораблях. К англичанам перешла венецианская торговля перцем. После потери Крита Венеция была почти полностью вытеснена с рынков Востока. Правда, в это время начал процветать тосканский порт Ливорно, главный центр зерновой торговли, но он обслуживал иностранных купцов и был мало связан с итальянской экономикой. В 80-е годы XVI в. итальянцы стали появляться на рынках Польши и в северных немецких городах, где они закупали хлеб; флорентийцы временно наладили торговлю с Ливаном, пытались установить связь с Московским государством. Однако эти успехи были кратковременными.
К середине XVII в. торговля стала носить преимущественно внутри-итальянский характер. Промышленность значительно отстала от английской, французской и голландской. Италия вывозила главным образом сельскохозяйственную продукцию и полуфабрикаты и ввозила промышленные изделия.
Причины сокращения сукноделия современники объясняли обычно дешевизной иностранных изделий. Самой существенной причиной упадка было то, что экономические успехи Италии достигались отдельными городами в условиях политической раздробленности, преобладания торгово-финансового капитала и ориентации на внешний рынок: это определило объективную неустойчивость итальянской экономики. В XVI в. еще удавалось справиться с трудностями, в XVII в. это стало уже невозможным. Конкурентами выступали крупные централизованные государства, где успешно шло первоначальное накопление капитала, что давало возможность пользоваться дешевой рабочей силой. Молодая капиталистическая экономика использовала и протекционистскую политику.
В пределах мелких государств обойти цеховый контроль было чрезвычайно трудно, но главное — для ведущей отрасли промышленности — сукноделия — не хватало сырья: в конце XVI в. уменьшился приток тонкой испанской шерсти, местная же шерсть была в основном грубая, да и ее явно не хватало. Большая устойчивость шелковой промышленности объясняется именно наличием своего сырья и некоторым обновлением производства.
Развитие экономики в рамках отдельных городов-государств или синьорий — система, благодаря которой Италия поначалу опередила другие страны, стала на пороге общеевропейской капиталистической эры анахронизмом. Основная причина экономических неудач Италии — изменившаяся ситуация в мире.