Оценка справедливой стоимости для финансовой отчетности: Новые требования FASB

Альфред Кинг Оценка справедливой стоимости для финансовой отчетности: Новые требования FASB

Перевод ЗАО «ЭЛС»

Научный редактор Наталия Быстрозорова

Научные консультанты Алексей Воронкин – партнер департамента оценки и финансового моделирования ЗАО «Делойт и Туш СНГ», Наталья Морина – Генеральный директор ЗАО «Оценка-консалтинг»

Руководитель проекта А. Половникова

Корректор Е. Чудинова

Компьютерная верстка М. Поташкин, Ю. Юсупова

Дизайн обложки DesignDepot

Все права защищены. Никакая часть электронного экземпляра этой книги не может быть воспроизведена в какой бы то ни было форме и какими бы то ни было средствами, включая размещение в сети Интернет и в корпоративных сетях, для частного и публичного использования без письменного разрешения владельца авторских прав.

Посвящается Мэри Джейн Кинг с благодарностью за поддержку.

Предисловие к русскому изданию

Оценка для финансовой отчетности по US GAAP и IFRS за последние несколько лет стала заметным бизнес-направлением оценщиков России. Многие считают себя искушенными в оценке справедливой стоимости, но и им часто приходится «ступать по тонкому льду». Дискуссии с аудиторами, ревизорами мотивируют на усердный поиск истины, но можно ли постичь за 3–5 лет философию, формировавшуюся более столетия? И достаточно ли для оценки справедливой стоимости научиться строить сложные финансовые модели и делать расчеты на немыслимых по масштабу инвентарных списках?

Принципы справедливой стоимости, положения стандартов финансовой отчетности предстают перед нашим поколением оценщиков и финансовых консультантов в виде готовых правил – IVS, IFRS, GAAP. Правила легко выучить, но их еще надо понимать.

Огромное значение в работе оценщика принадлежит профессиональному суждению – не техническим процедурам, не нормативам и стандартам, а мнению. Оценка балансирует на грани науки и искусства. Суждения оценщика при выводе о стоимости? Какому ревизору это понравится?!! Но ведь так оно и есть. Обоснованное, взвешенное, основанное на профессиональном опыте суждение действительно заслуживает внимания.

В этой книге приводится случай из практики автора, когда оценщик с двадцатилетним стажем говорит начинающему, что необходимый опыт в оценке, чтобы считать себя профессионалом, – 15 лет. Через пять лет «необходимый стаж» увеличился до 20 лет.

Книга Альфреда Кинга – это рассказ мастера с большим стажем. Рассказ об оценке, как она есть. Беседы с таким мастером направляют того, кто ищет. Использовать возможность такой беседы – мудро.

Эта книга – экскурс в историю и описание современного состояния практики оценки для финансовой отчетности. Не зная истории, нельзя двигаться вперед. Мы хотим идти вперед!

Эта книга – предельно практичное изложение процедур оценки, рекомендации, как «делать дело» в ситуациях, когда сомнения остаются. Вы узнаете мнение автора по темам:

• оппозиционное положение двух видов стоимости – стоимости в пользовании и рыночной стоимости – в связи с положениями стандартов финансовой отчетности;

• исключительность рынка как источника информации о стоимости активов – стоит ли сомневаться в этом тезисе;

• приоритеты подходов к оценке – объективность и доказательность вместо субъективности и чувствительности;

• реальные основания для стоимости нематериальных активов, о существовании которых иногда даже не догадываются, – отношений с клиентами, договоров о неконкуренции и других;

• как оценить срок полезного использования нематериальных активов;

• какие активы в действительности представлены в инвентарных списках основных средств;

• значение и опасность «великого и ужасного» гудвилла.

Тем, у кого небольшой опыт в решении головоломок на тему оценки, будет очень полезно его расширить. А тем, кто не сталкивается с такими головоломками, надо срочно браться за книгу и только после этого возвращаться к практике!