Переиграть дилера на рынке FOREX: Взгляд инсайдера

Даже один пункт может играть роль!

Индивидуальные трейдеры нередко не придают спредам большого значения, воспринимая их как «неизбежную плату за игру». Однако разница даже в один пункт в величине спреда может существенно влиять на результативность активного трейдера.

Рассчитаем торговый оборот.

Активный трейдер проводит пять сделок в день

250 торговых дней в году

Каждая позиция открывается и закрывается (×2)

Размер счета $50 000

Размер позиции $200 000 (плечо 4:1)

Годовой оборот трейдера равен 5 × 250 × 2 × 200 000 = $500 млн

_______________________________________________________________

Теперь рассчитаем, сколько прикарманивает себе брокер:

(Годовой оборот × Спред)/2 = Стоимость спредов

_______________________________________________________________

3-пунктовый спред

(500 млн × 0,003)/2 = $75 000

2-пунктовый спред

(500 млн × 0,002)/2 = $50 000

_______________________________________________________________

Разница в торговых издержках при 3-пунктовом и 2-пунктовом спреде составляет $25 000, или 50 % от величины активов трейдера! Операционные издержки являются главной причиной, почему активные трейдеры обычно проигрывают в долгосрочной перспективе (на любом рынке). Ведь им нужно заработать $75 000 прибыли (доходность 150 %) только для того, чтобы выйти в ноль! Между тем брокеры убеждают трейдеров, что в торговле на FOREX «нет никаких комиссий» и торговые издержки минимальны.

Источник:

OANDA, Билль о правах валютных трейдеров, 2000 г.

VI. Будущее

Глава 25. Конец начала

Если посмотреть на ситуацию в перспективе, рынок FOREX сталкивается с двумя глобальными проблемами – ликвидность и корреляция. Несмотря на то, что, рекламируя свою торговую платформу, ваш брокер может рисовать вам радужную картину растущих объемов торгов, неограниченной ликвидности и бесчисленных контрагентов, реальность намного суровее. Ликвидность на рынках не увеличивается; она либо остается на том же уровне, либо, что вероятнее, снижается.

Дело в том, что в мире существует ограниченный объем ликвидности, и, хотя методы доступа к этому пулу совершенствуются, ее реальный объем, доступный для торговли, фактически не меняется. Все эти новейшие электронные прайм-брокерские и дилинговые сервисы черпают воду из одного колодца, который издавна контролируется несколькими крупными банками. По мере того как все больше и больше торговых платформ предлагают доступ к этому фиксированному объему, возникает иллюзия роста ликвидности (теперь у вас три поставщика котировок вместо одного), но в действительности они просто режут пирог на все меньшие и меньшие куски.

В хорошие времена, когда на рынках царит позитивный настрой, это не представляет собой проблему, но в моменты сумятицы, когда колебания цен увеличиваются многократно, нехватка ликвидности может стать катастрофой. Новостные события, некогда проходившие незамеченными для трейдеров, сегодня превратились в события, «движущие рынок», которые иссушают ликвидность и порождают резкие внутридневные колебания цен, создавая еще более непредсказуемые условия для торговли. Однако еще более опасным, чем эти краткосрочные периоды волатильности, для трейдеров может быть спящий рынок; и на момент написания этой книги рынок FOREX, кажется, уже спит слишком долго.