Победить финансовый рынок: как зарабатывать каждый квартал. «Короткие» инвестиционные стратегии

Предположим, вы хотите сформировать постоянный инвестиционный портфель, где будут представлены фонды, паи которых вы сможете приобрести и удерживать, предоставив их цене расти и падать в соответствии с рыночными тенденциями. В таком случае в портфеле каждого инвестора должны присутствовать следующих пять базовых элементов:

• акции крупных американских компаний;

• недооцененные акции мелких американских компаний;

• акции компаний, владеющих или управляющих недвижимостью (так называемые инвестиционные трасты недвижимости, или REIT);

• паи фондов облигаций (портфели которых состоят из облигаций с плавающей купонной ставкой и низкозатратных облигаций);

• паи международных фондов (см. главу 5 «Эффективное инвестирование на мировом рынке»).

Далее в этой главе мы более подробно остановимся на акциях крупных и мелких американских компаний, инвестиционных трастах недвижимости и понятии недооцененных акций. Акции зарубежных эмитентов более детально будут рассмотрены в главе 5, а различные типы облигаций – в главе 7 «Особые инвестиционные возможности на рынке облигаций» и в главе 8 «Сокровище в мусорной куче – как эффективно инвестировать в высокодоходные облигации».

Пример формирования портфеля из перечисленных выше активов приведен в табл. 3.1. Указанный портфель состоит из паев ПИФов, которые вы можете приобрести единовременно у дисконтного брокера и затем не тратить время на управление им, не считая периодического восстановления равновесного соотношения активов. Для инвестирования в те сегменты рынка, где доходность индексных фондов выше, чем у большинства активно управляемых ПИФов, мы рекомендуем индексные фонды группы Vanguard. В противном случае мы рекомендуем инвестировать в активно управляемые ПИФы, в предыдущие периоды зарекомендовавшие себя с наилучшей стороны (в сравнении с большинством ПИФов, инвестирующих в аналогичные активы) с точки зрения соотношения между доходностью и риском. Что касается фонда Oppenheimer Floating Rate Fund, то его паи (класса А) стоит покупать лишь тогда, когда это можно сделать без уплаты комиссии за продажу. Это возможно, например, при приобретении паев через Т. D. Ameritrade. (Такой тип фондов более подробно рассмотрен в главе 7.)

В целом мы не рекомендуем сохранять неизменный состав портфеля при любой рыночной конъюнктуре, поскольку на рынке в разные периоды возникают различные возможности и использование их с применением более активного подхода будет способствовать повышению доходности и снижению риска.

ТАБЛИЦА 3.1. Пример формирования портфеля в соответствии с пятью базовыми элементами