Победить финансовый рынок: как зарабатывать каждый квартал. «Короткие» инвестиционные стратегии

Фонды банковских займов с плавающей ставкой – это относительно новый вид ПИФов, работающих с индивидуальными клиентами. Однако эти фонды уже зарекомендовали себя в качестве отличных инвестиционных посредников в периоды нестабильности в динамике процентных ставок. В текущих условиях преобладания низких процентных ставок (по состоянию на апрель 2007 г.) доходность 6,5–7,5 %, которую обеспечивают фонды займов с плавающей ставкой, выглядит весьма привлекательно. В табл. 7.1 приведены показатели доходности различных типов облигационных активов, а также характерный для них относительный уровень риска в исторической перспективе.

Если вы когда-либо брали ипотечный кредит, вы, вероятно, заметили, что каждые два года вам необходимо записывать новый адрес для отправки платежей и направления ваших запросов. Это связано с тем, что банк или инвестор, первоначально одолживший вам деньги на покупку жилья, решил переуступить ваш долг другому институциональному инвестору. Точно так же и вы можете продать облигации, находящиеся на вашем брокерском счете. Существует похожий, однако гораздо меньший по размерам, сегмент рынка, представленный облигациями, обеспеченными займами с плавающей ставкой, которые банки предоставляют компаниям.

ТАБЛИЦА 7.1. Последние данные о доходности к погашению и историческом уровне ценового риска для различных типов облигационных активов