Победить финансовый рынок: как зарабатывать каждый квартал. «Короткие» инвестиционные стратегии

Вы можете лучше есть или лучше спать – выбор за вами

К сожалению, в данном случае мы еще раз убеждаемся, что за все нужно платить. Путем уменьшения доли иностранных акций в портфеле в сравнении с отечественными нам удалось добиться снижения максимальных потерь с 37 % до 30 %. Это положительный момент. Однако одновременно снизилась среднегодовая доходность с 17,1 % до 16,4 % годовых.

На первый взгляд это кажется неплохой заменой – при сокращении риска на 18,9 % доходность уменьшилась лишь на 4,1 %. Однако поскольку в целом на рынке акций бывает больше лет роста, чем падения, не вполне очевидно, какая из стратегий будет более прибыльной в долгосрочном периоде. Учитывая, что обычно в списке наших приоритетов на первом месте находится минимизация убытков и лишь затем – максимизация прибыли, мы полагаем, что более надежный вариант – уменьшение доли иностранных акций в портфеле – будет оптимальным для большинства инвесторов.

Рисунок 9.1 иллюстрирует рекомендуемое распределение активов в «Окончательном портфеле» между акциями американских и зарубежных эмитентов. На рис. 9.2 изображена доходность с учетом реинвестирования и максимальное снижение величины капитала для различных программ инвестирования в акции в период с 1979 по 2007 г. (Результаты получены теоретическим, а не практическим путем.)

Вводим в портфель доходные ценные бумаги – повышаем эффективность путем добавления высокодоходных облигаций и облигаций инвестиционного уровня

Как вы, вероятно, догадываетесь, в состав должным образом диверсифицированного постоянного инвестиционного портфеля следует также включить доходные ценные бумаги, необходимые для повышения сбалансированности, предсказуемости потока доходов и снижения риска.

РИС. 9.1. Доля акций отечественных компаний в портфеле выше, чем зарубежных

РИС. 9.2. Доходность с учетом реинвестирования и максимальное снижение величины капитала для различных инвестиционных программ