За три года до появления маленького Олафа в Холь-мгарде в 970 году князь Святослав Игоревич передал сыновьям в удельное правление Новгород — Владимиру, Киев — Ярополку, а Древлянскую землю — Олегу. После гибели отца от рук печенегов в 972 году между братьями сразу начались распри. Ярополк пошел войной на Олега, и тот, узнав о намерениях брата, ничего не стал предпринимать и срочно бежал в Овруч, где после сражения в панике толпой был сброшен с моста и погиб.
Когда Владимир узнал о кончине брата и захвате Древлянской земли, убоявшись Ярополка, по сообщению летописи, в 977 году «бежал за море к варягам». Ярополк без промедления воспользовался таким благоприятным исходом и поставил своих наместников управлять Новгородским княжеством.
Владимир же, как пишет Н.М. Карамзин, искал способы возврата на родину: «Два года пробыл он в древнем отечестве своих предков, в земле варяжской; участвовал, может быть, в смелых предприятиях норманнов, чьи флаги развевались на всех морях европейских и храбрость ужасала все страны от Германии до Италии; наконец-то собрал многих варягов под свои знамена и прибыл в 980 году с сей надежной дружиной в Новгород и сменил посадников Ярополковых», вернув себе власть над княжеством.
К сожалению, из летописей не узнать, в каком таком «древнем отчестве своих предков» Владимир пребывал два года, вероятно, Карамзин просто намекал на его происхождение от своего предка Рюрика, явившегося по известному приглашению новгородских словен «из-за моря».
По летописным данным, из Заморья пришел и другой варяг Рогволод, об этом выше упоминалось. Татищев утверждал, что «он родом был от пришедших князей из варягов с Рюриком». Именно к нему отправились посланцы Владимира сразу по прибытии в Новгород после вынужденного двухгодичного отсутствия, чтобы пригласить его принять участие в боевом походе против Ярополка, заодно попросить руку и сердце его красавицы дочери Рогнеды, просватанной к тому времени за Ярополка.
Получив отказ, разобиделся новгородский князь, собрал войско и пошел приступом на Полоцк, взял его, убил Рог-вол да, заодно и двух его сыновей, а непокорную Рогнеду силой женил на себе.
Татищев справедливо подметил, что у Нестора в датировке нестыковка получается. Не мог Владимир жениться на Рогнеде в 980 году, а это событие могло произойти не позднее 875 года, так как, по свидетельству самого же летописца, первый сын Владимира Вышеслав родился в 976, а третий, Ярослав, в 978 году. И не исключено, размолвка между братьями могла произойти не из-за смерти Олега, которого не убивал Ярополк, а именно из-за этой женщины, в результате чего Владимир, испугавшись мести (он же силой отнял невесту у брата), сбежал на всякий случай из Новгорода «за бугор» к варягам.
Поэтому герой саги Олаф мог оказаться у Владимира в Новгороде и увидеть там княгиню не ранее 875 года или, в крайнем случае, позднее, когда новгородский князь уже вернулся «из бегов».
Что же касается летописного упоминания о походе варягов в Грецию, то это действительно произошло в 980 году. После захвата Полоцка Владимир с помощью приглашенных им варягов, а также словен, чюди и кривичей пошел брать приступом Киев. Ярополк вначале испугался и скрылся в Родне, а затем его с помощью предателя заманили в Киев, где два варяга по приказу Владимира закололи его мечами.
Варяги, считая себя основными завоевателями Киева, стали требовать у князя дань: с каждого жителя по две гривны. Однако хитрый Владимир тянул время и ничего им не выплачивал. Пытались варяги взбунтоваться, но увидели, что они в меньшинстве и стали просить князя отпустить их в Грецию, на что Владимир легко согласился, а некоторым даже выделил города в управление. Не об этих ли варягах (норманнах) упоминается в саге? Вероятно, составитель саг мог слышать рассказы о боевых походах норманнов в Гардарики во время службы у конунга Вальдамара и тем самым связать их с историей пребывания юного норвежского короля Олафа Трюггвасона на Руси.
С крещением Владимира тоже возникает много интересных ассоциаций, когда читаешь сагу. Из летописных источников хорошо известно, что поначалу Владимир был яростным язычником: в Киеве создал настоящий пантеон языческих богов, в который поместил идолов Перуна, Хор-са, Стрибога и других. Но затем ему захотелось в очередной раз жениться, на этот раз на принцессе Анне, сестре византийского императора, а та была христианской веры. Заставило ли его это обстоятельство принять крещение или нет, только «Повесть временных лет» упоминает за 987—988 годы, что к нему прибыли послы-миссионеры, представители различных вероисповеданий, но Владимир почему-то выбрал именно христианство.