Quit: The Power of Knowing When to Walk Away

Это затрудняет сравнение того, насколько выбор, который мы сделали, чтобы бросить учебу, был лучше, чем если бы мы оставили все как есть. Нам не с чем напрямую сравнивать, кроме как с тем, что может существовать в нашем воображении.

Во-вторых, когда мы бросаем дела, мы обычно следуем идиоме "с глаз долой, из сердца вон". Мы, естественно, не отслеживаем дела, которыми больше не занимаемся. Скорее всего, именно это и является причиной проблемы с портфельными менеджерами. Когда они входят в позицию, они отслеживают ее каждый день, потому что она является частью портфеля. Но когда они выходят из позиции, они не отслеживают ее таким же образом, потому что теперь позиция не учитывается ими. Она больше не является частью их отчета о прибылях и убытках, насколько они могут судить.

Трагедия всего этого заключается в том, что эти инвесторы находятся в редкой ситуации, когда у них есть данные, позволяющие оценить качество их решений. Они могут получить ответы на такие вопросы, как: Продал ли я в нужное время? Продал ли я слишком рано? Продал ли я слишком поздно? Должен ли я был выбрать для продажи что-то другое из своего портфеля, что показало бы лучшие результаты по сравнению с эталоном?

Когда исследователи изучили этот вопрос, они обнаружили, что инвесторы продолжали терять деньги из-за этих решений о выходе из игры просто потому, что они не проводили анализ, чтобы выяснить это.

Трейдеры иногда создают "теневые книги", в которые заносят те вещи, которые они думали купить, но не купили, чтобы проследить, как эти решения могли бы быть приняты. Решение, которое я рекомендовал клиентам, работающим на финансовых рынках, - использовать ту же стратегию для решения проблемы обратной связи при принятии решений на стороне продавца. Создайте книгу, которая будет отслеживать эти решения продавцов, и посмотрите, как они по сравнению с эталонным показателем, как бы они поступили, если бы случайно продали что-то другое в портфеле в то же самое время.

Существует множество ситуаций, когда нет ничего, что можно было бы отследить, чтобы узнать, как бы развивались события, если бы мы просто не отклонялись от курса. Но у проблемы, стоящей перед портфельными менеджерами, есть очевидное решение. Они должны отслеживать свои решения о продаже так же строго, как и решения о покупке.

 

Глава 3 Резюме

Ключевым выводом теории перспектив является неприятие потерь - явление, при котором эмоциональный эффект от потери выше, чем от эквивалентного выигрыша.

Неприятие потерь создает предпочтение опционам, связанным с меньшей вероятностью понести убытки. Это делает нас несклонными к риску.

Когда мы находимся в выигрыше, у нас есть тенденция выходить из игры слишком рано, чтобы избежать риска вернуть эти достижения. Другими словами, нам нравится выходить из игры, пока мы впереди.

Когда мы терпим убытки, мы становимся искателями риска. Мы хотим продолжать, надеясь, что нам удастся избежать потерь. Дэниел Канеман охарактеризовал это как аверсию уверенного проигрыша. Другими словами, нам нравится держаться, когда мы отстаем.

Уйти вовремя обычно кажется слишком ранним уходом, и обычно это происходит именно тогда, когда вы в проигрыше.

Розничные инвесторы демонстрируют такую модель поведения: они уходят, когда находятся впереди, и остаются, когда отстают.

Даже опытные инвесторы не могут принять правильное решение о выходе из сделки. Они преуспевают в принятии решений о покупке, но не преуспевают в принятии решений о продаже.

Мы естественным образом отслеживаем и получаем обратную связь о том, что мы делаем. Но как только мы бросаем что-то, мы также перестаем следить за этим процессом. Это создает проблему с получением качественной обратной связи, что, в свою очередь, затрудняет оттачивание навыков отказа от курения.

 

ИНТЕРЛЮДИЯ I. Увольнение, когда мир смотрит

 

 

 

Эль-Капитан - самая известная и самая впечатляющая скала в мире. Расположенная на территории Йосемитского национального парка, "Эль Кап" имеет огромную ширину и более семидесяти признанных скалолазов.

Маршруты. От основания до вершины - 3 000 вертикальных футов.

На первое восхождение в 1958 году команда потратила сорок шесть дней в течение шестнадцати месяцев, сверля болты в граните и подтягиваясь на веревках.

Пятьдесят восемь лет спустя, в 2016 году, элитный скалолаз Алекс Хоннольд решил поднять восхождение на скалу на безумный, едва ли мыслимый уровень. На чрезвычайно сложном маршруте под названием Freerider он собирался пролезть "свободное соло". В одиночку. За один день. От основания до вершины, не устанавливая и даже не используя болты или точки опоры сверх того, что дала природа. И без использования веревок, чтобы помочь ему подняться или, что еще важнее, остановить или ограничить то, что может случиться, если он упадет.