Ринг «быков» и «медведей»

Учредители «Эквити фандинг» решили, что при существующей системе страхования вообще незачем искать клиентов. Корпорация просто сообщала страховому учреждению, что некто мистер Смит застраховал свою жизнь на 10 лет, заплатил в первом году 1000 долл., переводила эту сумму страховому учреждению и получала от него взамен 1500 долл. В следующем году «Эквити фандинг» уведомляла фирму, что несообразительный Смит отказался от своего намерения и больше не платит денег, но зато заключили договоры о страховании мифические мистер Браун и мистер Уайт, каждый из которых заплатил по 1000 долл., и т. д. Прибыли «Эквити фандинг» росли как снежный ком, а курс ее акций — еще быстрее.

Поскольку акции «Эквити фандинг» пользовались большим спросом на Нью-Йоркской фондовой бирже, руководители корпорации без труда часть их обменяли на акции других, вполне солидных предприятий. Так образовалась целая финансовая группа корпораций во главе с «Эквити фандинг». К 1973 г. в эту группу входили три страховые компании, три инвестиционных фонда и два банка, компании по разведке нефти и разведению скота. В Калифорнии ей принадлежало 20 комплексов жилых домов.

Основная цель махинаций «Эквити фандинг» состояла в том, чтобы ее учредители могли погреть руки на продаже акций, которые им ничего не стоили. Только президент корпорации Голдбум, кстати, ежегодно клавший в свой карман 250–300 тыс. долл. жалованья и премии, успел сбыть на бирже 250 тыс. акций, заработав 10 млн. долл. Его состояние, включая участие в других корпорациях группы «Эквити фандинг», к моменту разоблачения исчислялось в 30 млн. долл.

Простые акции — основной объект биржевой спекуляции. Привилегированные акции, а тем более облигации не дают такого простора для азартной игры, потому что приносят своим владельцам твердые доходы. Обычно их курсы не знают резких изменений. Однако амплитуда колебаний твердопроцентных бумаг может стать очень большой, если пошатнется вера вкладчиков в должника. Такое случается даже с государственными облигациями.

Например, в конце 40-х годов большие возможности для спекулятивной наживы дали итальянские твердопроцентные бумаги. Это были облигации, которые итальянское правительство выпустило в 1947 г. в обмен на облигации многочисленных довоенных займов. В то время политическая обстановка на Апеннинском полуострове была напряженной. Иностранные финансисты боялись, что парламентские выборы в Италии приведут к власти левые партии, и не решались покупать итальянские бумаги. На Нью-Йоркской фондовой бирже курс новых итальянских облигаций равнялся 12–14 процентам номинала. По мере того как становилось ясно, что история дала отсрочку итальянской буржуазии, что ей удалось удержать бразды правления в стране, курс повышался и менее чем за год вырос в 5–6 раз.

Неустойчивость биржевой конъюнктуры после второй мировой войны стала еще более заметной, чем прежде. Это объясняют, в частности, поведением банков, инвестиционных фондов, страховых компаний и других финансовых учреждений. Раньше большинство ценных бумаг находилось в руках частных лиц, каждый из владельцев располагал сравнительно небольшим пакетом. Поэтому на бирже сталкивались многочисленные взаимоуравновешивающие силы. В послевоенную пору хозяевами многих бумаг оказались финансовые учреждения. Продажа или покупка миллионов штук акций какой-нибудь крупной финансовой фирмой очень резко влияет на курсы ценных бумаг.

Не имея возможности разобраться в беспорядочном движении курсов, а тем более повлиять на них, большинство акционеров чувствуют себя в биржевой игре, как на плоту в бушующем океане: то взлетая на гребень, то падая между волнами.

Финансовые хироманты

В странах с большим биржевым оборотом появилась особая профессия финансовых экспертов, которые пытаются предсказывать движение курсов на бирже. В США Федерация финансовых экспертов объединяет 11 тыс. человек. На каждый вид акций, допущенных на американские биржи, приходится, таким образом, по три эксперта. Они осуществляют, так сказать, «научное обеспечение» спекуляции. За соответствующее вознаграждение эксперты сообщают своим клиентам, каким, по их мнению, будет курс на ту или иную бумагу, в какой момент выгоднее купить либо продать.

Однако очень часто пророчества экспертов бывают и ошибочны и противоречивы. Единых методологических принципов биржевого анализа не существует. В основном эксперты разбиты на две группы: фундаменталистов и графологов. Для фундаменталистов графологи — это заблудшие в потемках язычники. Графологи же в свою очередь убеждены, что именно им открыты тайны биржевого мироздания.