Россия: жизнь взаймы

Кроме внешнего долга самого государства, накоплен значительный долг государственных корпораций и банков. По состоянию на 1.01.2019 года он близок к 198 млрд. долл. Наибольшие опасения вызывают долги наших ведущих государственных корпораций. Долг Роснефти, с учетом авансов, полученных за будущие поставки продукции, превышает 79,3 млрд. долл. При этом рыночная стоимость компании находится на уровне в 68,2 млрд. долл. В сложной ситуации находится Газпром. Его долг превышает 53 млрд. долл. при рыночной стоимости самой компании на 1.01.2019 г. в 56 млрд. долл. То есть, долги этих двух гигантов превышают их рыночную стоимость. Необходимо учитывать, что им принадлежат месторождения с громадными запасами углеводородов. В случае существенного падения мировых цен на углеводороды и неспособности их возвращать заемные средства есть риски того, что большая часть месторождений страны станет собственностью иностранных кредиторов. Полагаю, что подобные программы давно находятся в разработке у наших политических соперников. Атаки на Северный поток-2 со стороны США и обвинения в адрес Роснефти по ее сотрудничеству с нефтяными компаниями Венесуэлы это подтверждают.

Необходимо также принимать во внимание, что кроме внешнего долга государство накопило значительный внутренний долг, на 1.01.2019 год он, с учетом выданных государственных гарантий, превышает 177 млрд. долл. Значительная часть данного долга принадлежит нерезидентам России.

Но даже из Вашей информации положение не столь критично. Можно констатировать, что накопления в ЗВР и ФНБ составляют 526,7 млрд. долл., тогда как сумма внешнего и внутреннего долга государства превышает 429 млрд. долл.

Да. Но характер указанных выше сумм принципиально разный. Средства ЗВР — это запас «на черный день» они не дают прироста дохода. Средства ФНБ по итогам 2018 года дали прирост лишь 0.63 % годовых. Столь низкие показатели по ФНБ связаны с тем, что пока он используется как «карманные деньги» руководства Минфина. Так, министр Силуанов отказал Татарстану в финансировании скоростной магистрали Горький — Казань, выказав сомнения относительно сроков окупаемости проекта. При этом он указал, что из ФНБ финансируются только высокодоходные проекты, обеспечивающие гарантированный возврат средств. В качестве примера привел инвестирование средств в объект компании Новатэк-Ямал СПГ. Это случай некорректного поведения. Министр прекрасно знает, что компания Новатэк своевременно оплачивает проценты за кредит из ФНБ только потому, что данный проект был освобожден на 10 лет решениями Правительства от акцизов, НДПИ, налога на экспорт СПГ, налога на имущество и др. Опыт Норвегии показывает, что средства ФНБ при квалифицированном размещении могут давать до 7 % годовых, то есть в 11 раз больше, чем получает Минфин на активы ФНБ. Однако мы до настоящего времени не изучили опыт Норвегии и не взяли его на вооружение.

Какие же средства страна тратит на обслуживание государственного долга в размере 429 млрд. долл.?