Рынок ценных бумаг. Шпаргалка

В 1971 г. в США была организована автоматизированная система котировок Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам, созданная Национальной ассоциацией дилеров по ценным бумагам (НАСДАК).

Эта система представляет собой автоматическую коммуникационную сеть, целью которой является обеспечение дилеров и брокеров внебиржевого рынка информацией о продаваемых через эту систему ценных бумаг. При помощи НАСДАК прежде всего происходит котировка цен, сами же сделки совершаются непосредственно в процессе переговоров по телефону между продавцами и покупателями.

Для того чтобы акции могли продаваться и покупаться через систему НАСДАК, компании — эмитенты акций должны иметь установленное минимальное количество акций в обороте, а ее активы соответствовать определенным стандартам. Кроме того, необходимо пройти процедуру листинга в НИСЕ.

Если фирма, осуществляющая торговлю через систему НАСДАК, имеет в своем штате специалиста, выполняющего сделки по какой-либо ценной бумаге, то она может выступать в качестве дилера, продавая клиенту свои ценные бумаги или покупая у него за свой собственный счет. При этом он должен ознакомиться с ценами, назначаемыми другими специалистами, торгующими конкретной бумагой в системе НАСДАК, и заключить сделку по наилучшей из них с точки зрения клиента.

Если фирма не имеет специалиста, осуществляющего сделку по конкретной бумаге, через систему НАСДАК, она может выступать только в качестве брокера.

Брокеры, занимающиеся покупкой или продажей акций, продаваемых через НАСДАК, просматривают котировки, публикуемые еженедельно в бюллетенях НАСДАК или на так называемых розовых листах, в поисках наилучших цен для исполнения.

В США акции, продаваемые через систему НАСДАК, можно разделить на несколько групп:

1) акции небольших фирм, которые функционируют в традиционных отраслях;

2) ценные бумаги крупных кредитно-финансовых учреждений, которые ограничивают сферу хождения своих акций внебиржевым рынком;

3) акции компаний, которые учреждены в перспективных отраслях экономики и способных превратиться в крупные корпорации;

4) акций небольших компаний, в деятельность которых входит разведочное бурение на нефть и газ;

5) государственные ценные бумаги и муниципалитетов;

6) американские депозитарные свидетельства и иностранные ценные бумаги;

7) новые выпуски акций.

50. Системы по продаже и покупке ценных бумаг