Рынок ценных бумаг. Шпаргалки

Операция с ценными бумагами выполняется по следующей схеме. Получив заказ от покупателя, уполномоченный представитель (УП) инвестиционно-дилерской фирмы (БФ)в регионе передает его для переработки в центр, где заказ попадает в торговый отдел. Если ценные бумаги включены в биржевой список, то заказ передается для исполнения биржевому трейдеру фирмы. Если клиент хочет купить бумаги внебиржевого оборота, то включается механизм «уличного» рынка. На этом рынке и облигации, и акции торгуются путем телефонных переговоров между физически разобщенными брокерами, а не через личный аукцион.

53. Фондовая биржа. Виды заказов

На бирже продавцы встречаются с покупателями и цены устанавливаются по закону спроса и предложения.

Ликвидность – способность рынка поглотить разумное количество ценных бумаг при разумном изменении цены последних.

Ликвидный рынок характеризуется: частными сделками, узким разрывом между ценой продавца и ценой покупателя, наибольшими изменениями цен от сделки к сделке. Биржа делает все от нее зависящее, чтобы поддержать ликвидность и не допустить подобных отклонений. Ликвидность рынка тем выше, чем больше число участников купли-продажи.

Лимитированный заказ – это заказ, который позволяет трейдеру некоторую свободу выбора цены при осуществлении сделки. В нем клиент указывает конкретную цену, по которой должна состояться сделка, или лучшую цену, если трейдер способен получить таковую.

Дневной заказ – заказ с дневным сроком действия. Все заказы считаются дневными, если в них не указан иной срок.

Открытый заказ считается в торговой книге брокера до тех пор, пока он не исполнен или отменен.

Заказ «все или ничего» – заказ, при котором трейдер должен купить или продать все акции, указанные в заказе, прежде чем клиент согласится с исполнением.

Заказ «приму в любом виде» – заказ, при котором клиент примет любое количество акций вплоть до заказанного максимума. Заказ «исполнить или отменить» означает, что как только часть заказа, которую можно удовлетворить, выполнена, остальная часть отменяется.

Заказ «или-или» – это уже отданное распоряжение, тогда как заказы на другие ценные бумаги еще ожидают своего исполнения. Как только трейдер исполнит заказ «или-или», другие заказы автоматически отменяются.

Заказ «с переключением» – выручка от продажи одних акций может быть использована для покупки других.

Контингентный заказ предусматривает одновременную покупку одних и продажу других акций.

Стоп-заказ:

• заказ, который подлежит исполнению как «рыночный», если цена акции падает ниже определенной клиентом цены (стоп-цены);

• заказ, поступивший от лица, которое продало акции с короткой позиции с целью снижения ущерба, если цена акций начнет расти.

54. Этапы создания товарной биржи

Основным вопросом является выбор места расположения товарной биржи и видов продукции, реализуемых на них. Как правило, биржи размещаются в крупных центрах.

Первый этап. Инициаторы этого дела должны четко определить, что они могут и желают получить на начальной стадии развития биржи и в будущем – при дальнейшем продвижении к рынку.

На более поздней стадии развития биржевой торговли предприятия получат широкие возможности страхования себя от неблагоприятных колебаний цен на рынке, пользоваться льготным кредитованием под заключение ими биржевой сделки.

Государственные ведомства и местные органы управления, благодаря созданию товарной биржи могут добиться повышения деловой активности и возможности упорядочивания торговой деятельности.

Второй этап. Необходимо заранее выбрать товары, на реализации которых будет специализироваться биржа.

Признаки биржевого товара:

• стандартизированность;

• взаимозаменяемость;

• низкий уровень монополизации;

• массовость производства.

Как правило, биржевой товар обладает также такой характеристикой, как устойчивый спрос, который можно ожидать и в будущем.

Что касается выбора города, где будет создаваться товарная биржа, то необходимо прежде всего учитывать наличие развитых информационных сетей и складских площадей.

Третий этап. Инициаторы создания товарной биржи выбирают ее потенциальных учредителей. Для этого используется информация, собранная инициаторами в процессе хозяйственной деятельности, а также имеющиеся у других организаций, например у статистического управления и т. д.

Выбор потенциальных учредителей осуществляется исходя из наличия у них возможностей вложения в создание биржи финансовых средств, привлечение на биржевые торги материальных ресурсов, широких связей с предприятиями и организациями.

Четвертый этап. Главное внимание следует уделить рекламе товарной биржи среди ее будущих учредителей.

55. Современная товарная биржа в России