Саммари книги Чарльза Уилана «Голые деньги. Откровенная книга о финансовой системе»

Рост количества денег в обороте, ведущий к инфляции и увеличению цен, может нанести серьезный ущерб национальной экономике. Некоторые страны пользовались подобной ситуацией, а другие претерпевали экономический крах. Например, германские власти во время Второй мировой войны с целью дестабилизировать британское правительство впустили в британскую экономику фальшивые фунты. А правительство Зимбабве, выпуская на рынок огромное количество купюр, само привело свою страну к гиперинфляции, т. е. полному обесцениванию денег.

Тем не менее, дефляция также не несет положительного эффекта для экономики. Цены на товары падают, однако падают и доходы населения, а вот размер долгов остается прежним.

Нахождение баланса, поддержание ценовой стабильности – и есть сложная, но грамотная денежная политика. Инфляция и дефляция касаются всех форм денег, не только бумажных купюр, а в некоторых случаях даже бонусных миль, предлагаемых авиакомпаниями, количество которых часто превышает число посадочных мест. То есть если предложение определенного продукта или денег изменяется не синхронно с предложением товаров и услуг, появляется риск инфляции или дефляции, в зависимости от того, в какую сторону возникает дисбаланс.

Соотношение между количеством эмитированных денег и ценами зависит и от скорости обращения. Экономическая неопределенность может заставить население и банки хранить деньги, а не тратить их, а значит, скорость обращения денег будет снижаться. Финансовые инновации, облегчающие перевод активов в денежные средства, в свою очередь, повышают скорость обращения.

Для правильной оценки экономической ситуации необходимо знать разницу между номинальными показателями и реальными, т. е. индексированными на конкретный период времени с учетом инфляции. Если цены с течением времени увеличились пятикратно, можно поднять заработную плату и выплачивать в 5 раз больше номинального значения. Однако такая политика не будет успешной по трем причинам:

Непредсказуемость инфляции вынуждает постоянно адаптироваться к меняющимся ценам, искажая информацию, которую они должны нести для покупателей. При этом обуздать инфляцию, выгодную для заемщиков и убыточную для кредиторов, очень трудно.

Последствия дефляции на начальных этапах столь же разрушительны для экономики, сколь и инфляции, а при продолжающемся падении цен, ведут к еще более разрушительному поведению потребителей. В результате возникает дефляционно-долговая спираль, превращающая экономический спад в депрессию. Дефляция может привести к парадоксальному случаю, когда номинальные процентные ставки становятся отрицательными, ведь так можно получить прибыль в реальных выражениях.

Манипуляции с денежной массой могут сильно повлиять на поведение людей, стремящихся сохранить свои сбережения, и изменить экономику в целом.

Таким образом, американский доллар, не имеющий внутренней стоимости и ограничений по обесцениванию, является одновременно и худшей, и лучшей валютой, поскольку имеет предсказуемую покупательную способность в отношении товарной корзины. То же самое можно сказать в отношении других фидуциарных денег.

Глава 3. Наука, искусство, политика и психология цен

Чтобы оценить показатели инфляции или дефляции лучше всего изучить изменения цен взаимосвязанных товаров. Для этого используют индекс потребительских цен (ИПЦ). При этом нужно узнать не просто средний процент, на который увеличилась или уменьшилась цена на все продаваемые товары, а определить долю каждого товара в типичной продуктовой корзине. Например, если среднестатистическая семья тратит на курицу больше денег, чем на сыр, то доля курицы в продуктовой корзине будет влиять на ИПЦ сильнее, нежели доля сыра.

ИПЦ могут высчитывать отдельно для городских жителей и для сельских, поскольку их потребительские корзины заметно различаются. Очень важно как можно точнее определить ИПЦ и подсчитать уровень инфляции, ведь от него зависит размер социальных выплат, компенсируются ценовые колебания.

В ИПЦ учитываются текущие модели потребления и новые товары. Например, пишущие машинки с появлением компьютеров в ИПЦ не включают.

Оценка изменения цен – настоящее искусство, ведь нужно вычислить, как повышение качества продукта отражается на цене. Если товар стал на 7 % лучше и при этом дороже на 7 %, его цена, скорее всего, никак изменилась. Для объективной оценки того, какие именно товары учитывать при расчете инфляции, важны не только верные математические подсчеты, важно также проверить, действительно ли товар стал лучше.

Если по каким-то причинам товар подорожал, поведение покупателей меняется: они могут отказаться от покупки, заменить его на другой похожий или же начать искать, где можно купить этот товар дешевле. Более точным в таком случае будет цепной индекс потребительских цен для всех городских жителей (ЦИПЦ-Г), отражающий увеличение стоимости жизни.