Сделайте ваших детей успешными. Советы по воспитанию от одного из самых влиятельных инвесторов в мире

Когда я учился в Йельском университете, один мой приятель, изучавший историю, спросил меня, сколько часов я посвящаю подготовке к экзамену. «Я занимаюсь по пять часов», — с гордостью произнес он. Я не мог назвать точную цифру, потому что на самом деле никогда не переставал учиться. Приехав в Йель из провинциального городка в Алабаме, я понял, что очень отстаю от других студентов. Большинство моих сокурсников окончили элитные подготовительные школы и были гораздо лучше подготовлены к высоким университетским стандартам. Моим преимуществом, как оказалось, стало большее рвение к учебе, чем у них. Я не знал слова «достаточно». У меня отсутствовало представление о финишной черте.

Чем бы вы ни решили заняться, никогда не недооценивайте роли прилежания и усердия. В инвестировании важен каждый финансовый документ, попавший к вам в руки, даже если это всего лишь записная книжка. Проверяйте все финансовые отчеты и прогнозы самостоятельно, не гнушаясь тяжелой работы. Говорите с покупателями, поставщиками, конкурентами и со всеми, кто взаимодействует с ними. Не вкладывайте деньги до тех пор, пока не почувствуете, что разбираетесь в текущей ситуации в компании лучше, чем 98 процентов аналитиков с Уолл-стрит. Нет ничего невозможного. Только если вы не пожалеете сил.

В 1960-х General Motors была самым успешным автопроизводителем в мире, и все вкладывали деньги в ее ценные бумаги. В один прекрасный день аналитик корпорации обратился к совету директоров с важным сообщением: «Скоро на рынок придут японцы». Его не услышали. На самом деле даже слушать не стали. Те инвесторы, которые не поленились лично прозондировать почву, продавали свои портфели акций General Motors и покупали активы Toyota. Японцы выпускали более компактные, экономные и надежные автомобили, которые быстро завоевывали место на рынке в любой точке планеты, включая США. Американские производители привыкли диктовать свои условия рынку, а не исследовать запросы покупателей. И с приходом японцев им пришлось наверстывать это упущение.

Или вот другой пример: еще не так давно, в 1990-е годы, было невозможно отыскать акции, столь же высоко ценившиеся, как бумаги компании Sears. Мало кто догадывался, что в это время бизнес компании Walmart, тоже специализирующейся на розничной продаже по оптовым ценам, набирал обороты; аналитикам просто лень было проверить, что происходит в маленьких городках по всей стране. Те же, кто потрудился сделать это, мигом стали скупать акции Walmart вместо бумаг Sears, JC Penny и других крупных торговых сетей.

Намереваясь вложить крупные средства в иностранную компанию, начните анализ с оценки стабильности базовых институтов в этом государстве. Уважают ли здесь закон? Как обстоят дела с коррупцией? Способствует ли правовая система честному ведению бизнеса? Это невозможно сделать, просто читая газеты и журналы. Нужно лично посетить страну и увидеть все своими глазами — например, действует ли в ней подпольный валютный рынок. Если да, можете не сомневаться: государство переживает не лучшие времена. Подобные «обменники» возникают тогда, когда правительство накладывает искусственные ограничения на валютные операции. По разнице официального и подпольного обменного курса можно определить, насколько глубоки проблемы в стране. Этот ориентир довольно четко дает понять, как обстоят дела. Чем сильнее жар, тем тяжелее протекает болезнь — иными словами, чем больше дыра в паритете, тем хуже ситуация.