Один из первых советских сатирических журналов, возникших после победы Великой Октябрьской социалистической революции. Организатор, издатель и редактор его, старый журналист-сатирик О. Л. д' Ор (О. Л. Оршер), являлся представителем той части русской литературно-художественной интеллигенции, которая после Октября оказалась в числе активных строителей новой, советской культуры. К сотрудничеству в журнале Оршеру удалось привлечь сатириков и художников старшего поколения, работавших в это время в молодой советской прессе: В. Князева, Я. Окунева, Л. Кармен, С. Иванова, Н. Аболина, С. Маклецова, А. Александрова, К. Познанского и др.
Небольшой редакционный коллектив ставил своей задачей создать орган качественно новой социальной сатиры, направленной на укрепление рабоче-крестьянского государства. С первого же номера его отличительной чертой являлась яркая антибуржуазная направленность, боевой наступательный дух, нетерпимость к тем силам, которые мешали развитию новых форм жизни. Особенно резко сатирики журнала выступали против буржуазной интеллигенции, значительная часть которой после победы Октябрьской революции скатилась в лагерь контрреволюции.
Сатирическая программа излагалась в первом номере в обращенной к читателям заметке «От «Гильотины»»:
Сатирическая программа раскрывается также в стихотворной сатире В. Князева «Песня о гильотине», помещенной в том же номере.
Сатирики журнала развенчивали так называемую «святую» русскую интеллигенцию, которая кичилась своими мнимыми заслугами перед народом, кричала о верности народу, а на деле предала его интересы, клеветала на него, скатилась в лагерь контрреволюции. Позиция по отношению к интеллигенции такого рода ярко выражена в «Песенке о русском интеллигенте» В. Князева.
Решительно выступал журнал против обывательщины, против тех, кто оценивал революционные события, ломку старого и сопряженные с этим трудности с точки зрения желудочных интересов.
Высмеивались мечты и надежды русской буржуазии на «спасителей» всякого рода: Корнилова, Каледина, Алексеева. Разоблачались грабительские, контрреволюционные происки вчерашних союзников России. Верой в прочность советского строя, в силу народной власти проникнуты стихи В. Князева «Две годовщины».
Первый и экстренный, первомайский, номера «Гильотины» вызвали поток злобных выступлений в буржуазной прессе Петрограда. Буржуазные журналисты поднялись на защиту «святой» русской интеллигенции. Особую злобу у них вызвали позиции О. Л. д'Ора и В. Князева. Последующие номера содержали ряд острых и гневных выступлений как этих, так и других сатириков, направленных в адрес клеветников и пасквилянтов. Полемические материалы ярко раскрывали антинародную, контрреволюционную сущность буржуазии и ее прислужников.
Отвечая «новожизненному шуту», обозвавшему В. Князева «бранной» кличкой «большевик», поэт-сатирик писал на страницах «Гильотины»: