Стратегический менеджмент: конспект лекций

В некоторых ситуациях компании предпочитают внутреннее новое предпринимательство стратегии приобретения, однако они опасаются необходимости новых инвестиций и риска (например, в случае «развивающегося победителя» в стадиях зарождения и роста). Это ведет к использованию ими совместного предпринимательства, которое способствует страхованию от риска и инвестиций в новые проекты.

Рис. 16. Влияние объема бизнеса на прибыльность и денежные потоки

Однако надо отметить следующие недостатки этого способа входа:

– кроме страхования инвестиций и риска, требуется гарантия достаточной прибыльности нового дела;

– компании, вступающие в такое сотрудничество, имеют риск потерять приоритет в» ноу-хау»;

– партнеры должны контролировать друг друга, особенно при разных философиях бизнеса, горизонтах планирования, инвестиционных приоритетах и т. д., иначе возможны конфликты.

9.6. Стратегии ухода

Как показывает табл.9.1, уход обычно требуется, когда компания имеет много «проигрывающих» или «знаков вопроса», а иногда и много «развивающихся победителей». Компания может иметь три стратегии в этом случае:

– «раздевание»;

– «сбор урожая»;

– ликвидация.

«Раздевание» включает продажу бизнеса другой компании или управление изнутри компании. Легко продаются «развивающиеся победители» или в некоторых случаях «знаки вопроса» и очень трудно «проигрывающие».

«Сбор урожая» включает контролируемое изъятие инвестиций для оптимизации денежных потоков компании при выходе компании из данной отрасли. Для увеличения внутренних денежных потоков управление фирмой устраняет или ограничивает новые инвестиции, ограничивает затраты на эксплуатацию, снижет расходы на продвижение и НИОКР, расходует прибыли прошлых удачных периодов. Эффект иллюстрирован рис. 17.

СЗХ теряет рынок по объему продаж, но на короткое время возрастает приток денежных средств от нее. Эти средства используются для развития других СЗХ корпорации. При спаде денежного потока приступают к ликвидации СЗХ.

Выбор стратегии ухода определяется характеристикой СЗХ и интенсивностью конкуренции в отрасли (табл. 9.3).

Рис. 17. Влияние стратегии «сбора урожая» на денежные потоки

Таблица 9.3

Выбор стратегии ухода

9.7. Определение оптимальной стратегии диверсифицированной фирмы

На практике большинство диверсифицированных компаний можно классифицировать следующим образом:

– предпринимательство с «главным» бизнесом по объемам продаж с умеренно дифференцированной частью связанного или несвязанного бизнеса (приблизительно треть или менее от полного объема продаж корпорации);

– узко диверсифицированное предпринимательство с небольшим числом (2–5) связанных СЗХ;

– строго дифференцированное дело из многих связанных СЗХ;

– узко дифференцированное дело из немногих (2–5) СЗХ в несвязанных отраслях;

– строго дифференцированное дело из многих СЗХ во многих несвязанных областях;

– дело из многих СЗХ в несвязанных отраслях, но в пределах каждой отрасли СЗХ связаны в группы.

Процедура оценки принятой корпорацией стратегии должна включать следующие шаги:

– идентификация существующей стратегии;

– конструирование одной или более матриц портфеля СЗХ для его анализа;

– оценка и сравнение долговременных привлекательностей каждой СЗХ;

– оценка и сравнение конкурентной силы компании в каждой СЗХ с целью определения, какие из них наиболее соответствуют отраслевым условиям;

– ранжирование СЗХ по истории их деятельности (стадиям эволюции) и перспективам;

– оценка каждой СЗХ на соответствие корпоративной стратегии и определение их относительной стратегической значимости для корпорации;

– ранжирование СЗХ по приоритетам для новых инвестиций, определение для каждой СЗХ генерального направления развития и стратегических действий (агрессивное развитие, защита достигнутого, «раздевание», «сбор урожая», ликвидация);

– определение состояния диверсификации в целом в корпорации (соотношение объемов продаж в СЗХ, в целом по корпорации, текущей прибыли в них);

– оценка значимости для корпорации расширения или сужения базы диверсификации;

– оценка соотношений связанных и несвязанных СЗХ в портфеле фирмы;

– тенденции развития корпорации в национальных рамках и при интернационализации бизнеса;

– результаты последних действий по развитию ключевых СЗХ и/или усилению существующих позиций в бизнесе;

– действия по дополнению портфеля новыми СЗХ;

– действия по сокращению слабых и непривлекательных СЗХ;

– оценка пропорций инвестиций в СЗХ;

– оценка эффективности управления корпорацией по реализации стратегических целей и роста конкурентных преимуществ.

В результате анализа по этим направлениям должны быть получены ответы на следующие вопросы:

– содержит ли портфель фирмы необходимые СЗХ в привлекательных отраслях?

– содержит ли портфель достаточное число прибыльных СЗХ?

– присутствует ли баланс развивающихся и затухающих СЗХ?

– достаточно ли «производителей прибыли» для финансирования «развивающихся победителей» и «знаков вопроса»?