Государственный секретарь А. А. Половцев, имевший привычку следить за событиями столичной жизни и отмечать их в своем знаменитом дневнике, между прочим, записал после посещения торжественной церемонии открытия Консерватории на Театральной площади: «Рубинштейн объясняет мне, что подаренный консерватории Большой театр слишком мал, потому что Рубинштейн считает необходимым иметь в здании консерватории одну залу на 2 тыс. слушателей, одна на 800, и одна на 300, 52 класса, не говоря о квартирах служащих…».
В марте 1889 года комиссия по перестройке Большого театра отдала предпочтение проекту инженера-архитектора Владимира Владимировича Николя, сумевшего не только разместить Консерваторию с ее классами и Малым концертным залом в старых стенах Большого театра, но и дополнительно пристроить к нему новые, довольно вместительные помещения. Для пристройки выделили участок земли в 645 квадратных саженей со стороны площади, выходивший к Торговой улице (ныне Союза печатников).
Окончательно проект сооружения Консерватории утвердили 6 февраля 1892 года. 14 июня состоялось торжество по случаю закладки здания. По обычаю, в основание будущей консерватории заложили бронзовую доску с датой закладки и именами основных строителей. Рабочим раздали в подарок красные рубахи и угостили праздничным обедом, на котором архитектор В. В. Николя обратился к ним с речью и здравицей в честь строителей.
В процессе строительства «для избежания сырости и проникновения воды в период наводнений» подвальные отсеки здания забили глиной и зацементировали.
Для звукоизоляции классов устроили двойные перекрытия между этажами и звуконепроницаемые перегородки между учебными помещениями. Кирпичные стены обоих концертных залов для лучшего резонанса специально обшили еловыми досками, а потолки собирали из кленовых деревянных щитов.
На Санкт-Петербургском металлическом заводе для Большого зала Консерватории вместо деревянных рам изготовили металлические. Перила для консерваторских лестниц поставил известный столичный завод «Сан-Галли».
Окончательная стоимость всех строительных работ при возведении Консерватории составила 1 978 390 рублей. Вместо запланированных трех лет они продолжались семь.
Консерватория с ее учебными классами и Большой зал представляли собой единое монолитное сооружение с двумя главными фасадами. Главный фасад Консерватории обращен на север, к Офицерской улице, а главный фасад Большого зала – на юг к Торговой улице. Западный и восточный фасады нового музыкального учебного заведения смотрят, соответственно, на Мариинский театр и жилую застройку Театральной площади.
В целом здание Санкт-Петербургской Императорской консерватории выглядело значительно и довольно сдержанно, с декором в духе итальянского Возрождения. Ее учебные классы были рассчитаны на 654 студента.
Величественный главный фасад Консерватории, представленный автором проекта В. В. Николя в классических ордерных формах, обработан рустом. Его центр зодчий выделил четырехколонным портиком ионического ордера и завершил треугольным фронтоном с барельефом. На нем изображены крылатые фигуры Слав в развевающихся одеждах и лира с ветвями лавра. Боковые части главного фасада декорированы пилястрами ионического ордера, объединяющими два верхних этажа. Общую композицию, увенчанную аттиками, украшают мраморные балконы, разнообразные по рисунку наличники окон и сандрики. Лепной фриз, опоясывающий фасад в его верхней части, составлен из гирлянд цветов и музыкальных инструментов, перевязанных лентами, отражающих функциональное назначение здания.
В 1912 году Главный фасад Большого зала был несколько изменен и в таком виде дошел до наших дней. Оформлен он довольно сдержанно. В основном его украшают пилястры ионического ордера. Царский подъезд, смещенный несколько вправо, сохранив прежние размеры, изменил свое оформление. Его выделили колоннами ионического ордера и треугольным фронтоном. Во внутреннем поле фронтона (тимпане) – две лепные женские фигуры с лирами.
В конце XIX века Большой зал выглядел более богато и представительно. Публика поднималась в зрительный зал по трем красивым лестницам. В партер вела роскошная лестница из ревельского мрамора с расходившимися маршами. Ее стены расписали «под рустик» и имитировали каменную кладку. Широкие мраморные марши, двухъярусная обходная галерея с прочной колоннадой ионического ордера и балюстрадой создавали у публики праздничный настрой. Парадную лестницу перекрыли сомкнутым сводом с фризом вокруг него, украшенным масками трагедии и букраниями – стилизованными бараньими головами. Стены галереи членились пилястрами коринфского ордера, их завершал классический антаблемент. Стенные панно украсили лепными рамами. Убранство галереи дополняли хрустальные люстры и светильники. Арки обходной галереи связывали пространство парадной лестницы с хорами, служившими фойе для зрителей балкона. На них входили по двум боковым лестницам.