Технический анализ фьючерсных рынков. Теория и практика

Какие цены усреднять ?

До сих пор во всех примерах в качестве усредняемых показателей мы использовали только цены закрытия. Дей­ствительно, считается, что цена закрытия представляет собой наиболее важный индикатор, характеризующий ито­говую динамику торгового дня, кроме того на практике она чаще всего используется при построении средних скользя­щих. Тем не менее, некоторые аналитики предпочитают использовать другие цены. Например, среднюю цену дня, которую получают, разделяя диапазон дневного перепада цен на два.

Другие трейдеры учитывают при анализе цены закрытия, но по-иному. Они складывают максимальную, минимальную цены дня и цену закрытия. Затем полученная сумма делится на три. Третьи аналитики предпочитают другой метод, вы­страивая ценовую полосу путем усреднения максимальных и минимальных цен по отдельности. В результате получаются две кривые средних скользящих, служащие в качестве неко­его буфера волатильности или нейтральной полосы. Мы обсудим возможные преимущества использования ценовой полосы (price band) ниже. Несмотря на существование раз­личных вариантов построения средних скользящих, цены закрытия тем не менее продолжают оставаться главными показателями в техническом анализе на основе среднего скользящего. Этому виду цены мы и уделим особое внимание в данной главе.

Рис. 9.2a Сравнительный пример двадцатидневного простого среднего скользящего (сплош­ная линия) и линейно-взвешенного среднего скользящего (пунктирная линия). Обратите внимание, что линейно-взвешенная кривая (пунктир) опережает кривую простого среднего скользящего (сплошная линия). Взвешенные средние скользящие в большей степени учиты­вают последние ценовые показатели.

Простое среднее скользящее

Простое среднее скользящее, или среднее арифметичес­кое значение, широко используется большинством техни­ческих аналитиков. Однако некоторые аналитики оспари­вают его достоинства, выдвигая при этом два основных довода. Первый заключается в том, что при анализе учиты­вается только тот промежуток времени, который охватыва­ется этим средним скользящим (например, последние де­сять дней). Второй довод состоит в том, что простое среднее скользящее фактически уравнивает по значимости цены каждого дня. Например, при использовании десятидневно­го среднего скользящего, последнему и первому дням при­дается одинаковый вес - 10%, как и всем остальным дням периода. Пятидневное среднее скользящее, в свою очередь, подразумевает, что средний вес цены дня равен 20%. В то же время некоторые аналитики полагают, что более позднему ценовому показателю следует придавать несколько большее значение.

Рис. 9.26 Сравнительный пример двадцатидневных средних скользящих: линейно-взвешен­ного (сплошная линия) и экспоненциально-сглаженного (пунктир). Экспоненциально-сгла­женная кривая является также взвешенной, однако учитывает всю предшествующую динамику цен. Больший вес также придается показателям цен за последние дни.

Линейно-взвешенное среднее скользящее

Для того чтобы как-то решить проблему "удельного веса" средних значений, некоторые аналитики применяют так называемое линейно-взвешенное среднее скользящее. Пос­троить его можно следующим образом. Цена закрытия деся­того дня (в случае десятидневного среднего скользящего) умножается на десять, девятого дня на девять, восьмого - на восемь и так далее. Таким образом, большее значение придается последним ценам закрытия. Полученная сумма произведений затем делится на сумму множителей (55 для десятидневного среднего скользящего: 10+9+8. . .+1) Одна­ко линейно-взвешенное среднее скользящее все-таки не решает проблему выделения динамики цен, ограниченной только протяженностью самого среднего скользящего.

Экспоненциально-сглаженное среднее скользящее