Технический анализ фьючерсных рынков. Теория и практика

Другим способом сочетания осцилляторов с циклами яв­ляется использование временных полос в качестве фильтра. В этом случае особенно внимательно необходимо следить за осциллятором на предмет появления признаков вершины или основания в те моменты, когда цены вступают в пределы временной полосы, свидетельствуя о приближении цикла к своей верхней или нижней точке.

Принцип "привязки" осцилляторов к протяженности циклов можно использовать в построении практически любого типа осцилляторов, вставляя соответствующее значение в их фор­мулы. Так, оба осциллятора, о которых мы говорили выше -индекс темпа Hal и осциллятор %R Уильямса, можно строить с помощью соответствующих программ, включенных в пакет Компутрэк". Данные программы значительно облегчают за­дачу подбора различных комбинаций циклов. Кроме того, в пакет "Компутрэк" включены следующие осцилляторы: ин­декс спроса Сиббета, индекс относительной силы Уайдера и стохастический анализ Лейна..

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В этой главе мы подробно рассмотрели возможности которые предоставляет трейдеру анализ временных циклов Не нужно быть специалистом в области анализа циклов для того, чтобы увидеть те преимущества, которые мы получаем включая в наши прогнозы временное измерение. Сделать это, как мы показали, весьма просто. В сочетании с анализом циклов, например, можно использовать те методы техничес­кого анализа, которыми вы постоянно пользуетесь. Специа­листы по циклическому анализу считают, что только с по­мощью циклов можно заранее увидеть, в каком направлении пойдет рынок. Правда это или нет, но одно можно сказать наверняка: с помощью анализа циклов действительно можно повысить эффективность рыночного прогнозирования.

Рассказывая о различных методах и инструментах техни­ческого анализа, мы подчеркивали, что каждый из них может оказаться более эффективным в одних случаях и менее эффективным в других. Не является исключением и анализ циклов, который приносит наилучшие результаты на бычьих рынках, и работает не так уверенно на медвежьих. Я всегда полагал, что объяснение этому следует искать в самой основе теории циклов, которая гораздо больше значения придает нижним точкам развития цикла, чем верхним. Основание цикла в анализе считается более надежным, чем вершина и поэтому циклические изменения измеряются от нижней до нижней точки. Именно поэтому аналитик обращает внима­ние прежде всего на основания циклов. К сожалению это приводит к тому, что у аналитика возникает навязчивая идея поймать основание" цикла и сыграть на повышение вместо того, чтобы спокойно следовать нисходящей тенденции.

Зная об этой особенности циклического анализа, лучше всего, вероятно, уделять меньше внимания циклам во время медвежьих фаз развития рынков и вновь обращаться к ним, когда цены начинают следовать подтвержденной бычьей тенденции.

Мы надеемся, что наш, может быть, несколько короткий рассказ об этой сложнейшей области рыночного анализа разбудит в читателе интерес к миру циклов. В этом случае он может обратиться к специальным работам на эту тему. Мы уже упоминали о нескольких работах, написанных Дьюи и Херстом. Особенностям циклического развития рынков то­варных фьючерсов посвящены труды У. Брессера и Дж. Бернстайна, которые мы также упоминали. Впрочем, в до­полнение к своему "Руководству по анализу циклов развития товарных рынков" (которое мы уже называли) Бернстайн опубликовал еще несколько работ, включая книгу под назва­нием "Как получать прибыль на сезонных товарных спрэдах" (How to Profit From Seasonal Commodity Spreads), вышедшую в 1983 году.

Мы также упоминали Фонд исследований цикличных процессов, а также издаваемый им ежемесячник "Сайклз". Раз в месяц в Нью-Йорке проходят семинары Общества изучения повторяющихся явлений (SIRE), на которых можно услышать доклады, затрагивающие проблемы анализа цик­лов практически в любых областях.

Среди бюллетеней, посвященных анализу циклов разви­тия товарных рынков, можно выделить два наиболее автори­тетных: один, публикуемый Дж. Бернстайном (компания МВН Commodity Advisors), и второй - У. Брессером (HAL Market Cycles). Те, кто хотят углубить свои знания в области анализа циклов, могут обратиться к трудам этих двух авторов. В заключение мне бы хотелось выразить искреннюю благо­дарность Бернстайну и Брессеру, которые любезно позволи­ли мне привести многочисленные примеры из своих работ.

Глава 15. Компьютеры и торговые системы

ВСТУПЛЕНИЕ