The Warren Buffett Way, 30th Anniversary Edition

Главная задача, с которой я столкнулся при написании книги, заключалась в том, чтобы на деле доказать утверждение Баффета о том, что то, чем я занимаюсь, не выходит за рамки компетенции кого-либо другого. Некоторые критики утверждают, что, несмотря на его успех, идиосинкразия Уоррена Баффета означает, что его инвестиционный подход не может быть широко распространен. Я с этим не согласен. Баффетт идиосинкразичен - это источник его успеха, но его методология, если ее понять, применима как для частных лиц, так и для организаций. Цель этой книги - помочь инвесторам использовать стратегии, которые обеспечили успех Уоррена Баффета.

Для этого я собрал лучшие материалы Уоррена Баффета из писем председателя совета директоров Berkshire, бесчисленных статей в журналах и газетах, телевизионных интервью и, конечно, ежегодных собраний акционеров. Ни один камень не остался незамеченным. Из них я узнал, как Баффет рассматривает компанию с точки зрения бизнеса, поведения руководства, финансовых результатов и, наконец, как оценивать обыкновенные акции. Все это стало 12 инвестиционными постулатами книги "Путь Уоррена Баффета". Эти основные принципы названы, чтобы детализировать и прояснить инвестиционную стратегию Баффета, состоящую из четырех частей:

Анализируйте акции как бизнес.

Требуйте запас прочности для каждой покупки.

Управление портфелем с низкой текучестью кадров.

Защитите себя от спекулятивных и эмоциональных сил рынка.

В основе "Пути Уоррена Баффета" лежит простой подход. Здесь нет компьютерных программ, которые нужно изучать, нет руководств по инвестированию толщиной в два дюйма, которые нужно расшифровывать. Независимо от того, есть ли у вас финансовая возможность приобрести 10 процентов акций компании или сотню акций, эта книга поможет вам добиться прибыльных инвестиций.

И все же скептики есть. Основное возражение, которое мы получали на протяжении многих лет, заключается в том, что чтение книги об Уоррене Баффете не гарантирует, что вы сможете добиться таких же инвестиционных результатов, каких добился Баффет. Во-первых, я никогда не намекал на то, что, прочитав книгу, человек сможет добиться таких же результатов, как Баффет. Во-вторых, я был озадачен, почему кто-то так думает. Мне казалось, что если вы купите книгу о том, как играть в гольф, как Тайгер Вудс, вам не стоит ожидать, что вы станете равным Тайгеру на поле для гольфа. Вы читаете книгу, потому что верите, что в ней есть советы, которые помогут улучшить вашу игру. То же самое можно сказать и о "Пути Уоррена Баффета". Если, прочитав эту книгу, вы почерпнете уроки, которые помогут улучшить результаты ваших инвестиций, значит, книга удалась.

Инвестиционная стратегия "купи и держи", лежащая в основе подхода Уоррена Баффета, интуитивно понятна людям. Концепция покупки и удержания инвестиций в течение нескольких лет, что позволяет получить доход, соизмеримый с экономикой бизнеса, проста и понятна. Инвесторы могут легко понять механику этого подхода. Привлекательность Уоррена Баффета двояка. Во-первых, он является ярким представителем подхода "купи и держи", а во-вторых, он стал величайшим в мире инвестором.

За 30 лет, прошедших с тех пор, как я написал книгу "Путь Уоррена Баффета", шум на фондовом рынке продолжает нарастать. И именно тогда, когда вы думаете, что громче уже быть не может, он превращается в оглушительный визг. Телевизионные комментаторы, финансовые писатели, аналитики и рыночные стратеги перекликаются друг с другом, борясь за внимание инвесторов. Рынок акций , похоже, превратился в циничную игру для многих, кто знает цену всему и не знает цены ничему.

Однако, несмотря на лавину информации, инвесторы постоянно пытаются получить прибыль. Некоторые даже не могут продолжать свою деятельность. Цены на акции взлетают без всякой причины, а затем так же быстро падают. Люди, которые обратились к фондовому рынку, чтобы вложить деньги в образование своих детей или даже в собственную пенсию, недоумевают. Похоже, что у фондового рынка нет ни одной рифмы или причины, только глупость.

Но гораздо выше рыночного безумия стоят мудрость и советы Уоррена Баффета. В условиях, когда спекулянтам, похоже, больше нравится, чем инвесторам, советы Баффета раз за разом оказываются тихой гаванью для миллионов потерянных инвесторов.

Раньше долгосрочное инвестирование было разумным решением. Теперь, когда вы говорите кому-то, что являетесь долгосрочным инвестором, вас считают старомодным, отстающим от жизни, цепляющимся за причудливую идею времени, которое пришло и ушло. Мир находится в движении, говорят нам. Если вы не покупаете и не продаете постоянно, значит, вы отстали от жизни.