The World for Sale: Money, Power, and the Traders Who Barter the Earth's Resources

Третья проблема, с которой сталкиваются трейдеры, лежит в основе их бизнеса: изменение климата. Значительная часть прибыли индустрии приходится на торговлю ископаемым топливом, таким как нефть, газ и уголь. Если "Большая нефть" и "Большой уголь" ответственны за загрязнение планеты, то трейдеры являются их пособниками, поставляя продукцию на мировые рынки.

Когда мир все больше отказывается от потребления нефти и угля, бизнес трейдеров пострадает. Для Glencore уголь - один из самых больших источников дохода. Компания является не только ведущим угольным трейдером, но и одним из крупнейших в мире добытчиков угля. Vitol, Mercuria, Gunvor и Trafigura основную часть своей прибыли получают от торговли нефтью.

Уже сейчас многие экономисты и некоторые трейдеры считают, что пик спроса на нефть может наступить примерно в 2030 году, если не раньше. Наш бизнес, вероятно, умрет в ближайшие десять лет, потому что спрос на нефть, вероятно, начнет достигать пика - мы думаем, в 2028-2029 годах", - говорит Иэн Тейлор. Использование возобновляемых источников энергии будет расти, и в конечном итоге электромобили займут значительную часть рынка."

Изменение климата не обязательно должно быть полностью негативной историей для сырьевых трейдеров. Например, переход на электромобили вызывает массовое расширение рынков кобальта, лития и никеля, используемых для производства батарей. Это также может сделать рынок электроэнергии более интересным для трейдеров. Тем не менее трудно представить, как эти рынки смогут повторить те миллиарды долларов, которые сырьевые трейдеры зарабатывают на торговле нефтью.

Наконец, трейдеры стали жертвами собственного успеха. Неуверенный выход отрасли из тени, примером которого стало IPO Glencore, вывел огромные прибыли трейдеров на всеобщее обозрение. Не только американские политики и правоохранительные органы были обескуражены некоторыми деталями деятельности трейдеров. Клиенты трейдеров - производители и потребители природных ресурсов - также начали осознавать, что трейдеры получают прибыль, в некоторых случаях за их счет.

В ответ на это многие из них стали умнее подходить к покупке и продаже сырьевых товаров. Государственные компании, принадлежащие богатым нефтью правительствам, начали создавать собственные торговые операции - если не для того, чтобы конкурировать с Vitol, то хотя бы для того, чтобы обеспечить наиболее выгодную продажу собственной нефти.

Среди нефтедобывающих компаний, открывших собственные торговые операции, - Saudi Aramco и Abu Dhabi National Oil Company, две государственные компании с огромными запасами нефти на Ближнем Востоке, а также российская "Роснефть" и азербайджанская Socar, которые в 2015 году купили остатки нефтеторгового бизнеса Philipp Brothers. 42 Не только государственные производители занимаются трейдингом: крупнейшая нефтяная компания ExxonMobil, а также горнодобывающие компании, такие как Anglo American. Для трейдеров это вызов. По мере того как все больше нефтедобывающих компаний занимаются собственной торговлей, все больший кусок рынка фактически отгораживается от сырьевых трейдеров. Это обратная тенденция, наметившаяся с тех пор, как "Семь сестер" потеряли контроль над нефтяным рынком в 1970-х годах.

Самая большая угроза исходит от крупнейшего клиента трейдеров: Китай. На протяжении последних двух десятилетий прибыль торговой отрасли определялась аппетитом Китая на сырье. Но, как и в других отраслях сырьевого сектора, китайское правительство также осознало огромные прибыли торговой индустрии. И хотя Китай остается крупным и важным рынком для торговых домов, Пекин все активнее стремится создать собственный потенциал для торговли сырьевыми товарами. Самый яркий пример - сельское хозяйство: китайское государственное агентство по торговле сельскохозяйственной продукцией Cofco с 2014 года потратило 4 миллиарда долларов на создание международного подразделения по торговле продуктами питания. В металлургии китайские компании за последние годы купили несколько средних торговых фирм, включая металлургический бизнес Louis Dreyfus. Что касается нефти, то такие торговые компании, как Unipec, ChinaOil и Zhuhai Zhenrong, обеспечивают значительную долю импортных потребностей Китая.

Для таких торговых домов, как Glencore и Vitol, китайские трейдеры представляют двойную угрозу. Их присутствие не только снижает потенциал трейдеров по продаже товаров в Китай, но и если кто и способен работать вопреки американским регуляторам и давлению западного общества, так это китайцы, которым меньше, чем другим торговым компаниям, требуется доступ к глобальной банковской системе и финансовым рынкам США. Поэтому, когда американские санкции распространились, а западные сырьевые трейдеры были вынуждены отступить с некоторых рынков, китайские трейдеры получили выгоду.