Том 19. Ипотека и уравнения. Математика в экономике

Соотношение стоимость/денежный поток = Рыночная капитализация/Cashflow (либо доход)

Соотношение стоимость/денежный поток на акцию = Курс акции/Денежный поток на акцию

* * *

ФИНАНСОВЫЕ КОЭФФИЦИЕНТЫ

Платежеспособность предприятия зависит от его собственных оборотных средств. Их сумма должна быть достаточной, однако не превышать определенные значения.

Собственные оборотные средства = Оборотные средства — Краткосрочные обязательства.

Собственные оборотные средства можно рассчитать, используя активы и пассивы в балансе:

Собственные оборотные средства = Используемый капитал — Внеоборотные активы.

Коэффициент текущей ликвидности = (Оборотные средства/Краткосрочные обязательства) > 1

Коэффициент быстрой ликвидности = ((КДЗ + КФВ + ДС)/Краткосрочные обязательства) = 1

где КДЗ — краткосрочная дебиторская задолженность, КФВ — краткосрочные финансовые вложения, ДС — денежные средства.

Если коэффициент быстрой ликвидности меньше 1, это свидетельствует о рисках просрочки платежей. Если он значительно больше 1, это говорит об излишке ликвидных фондов и возможной низкой рентабельности.

Коэффициент абсолютной ликвидности = (КФВ + ДС)/Краткосрочные обязательства

Низкие значения этого коэффициента говорят о проблемах в бюджете предприятия.

Коэффициент финансового риска = Долгосрочные и краткосрочные обязательства/Собственный капитал

Оптимальные значения этого коэффициента лежат в интервале от 0,5 до 0,7.

Коэффициент финансовых расходов = (Финансовые расходы/Выручка) < 0,04

Значения, превышающие 0,05, считаются избыточными.

КМД = (Выручка — Совокупные переменные затраты)/Выручка

где КМД — коэффициент маржинального дохода, показывает долю выручки, идущую на покрытие постоянных затрат и обеспечение прибыли.

Рентабельность активов = (Операционная прибыль/Общие активы) > Цена денег.

Рентабельность капитала = (Прибыль/Капитал) > Цена денег.

СОДЗ = (Средняя дебиторская задолженность/Выручка)•365,

где СОДЗ — срок оборачиваемости дебиторской задолженности, в течение которого клиенты производят уплату по счетам.

СОКЗ = (Средняя кредиторская задолженность/Себестоимость проданных товаров)•365,

где СОКЗ — срок оборачиваемости кредиторской задолженности, средний срок уплаты задолженности поставщикам и кредиторам.

Коэффициент оборачиваемости активов = Выручка/Общие активы

Значение этого коэффициента, превышающее 1, указывает, насколько выручка превышает величину активов.

% роста продаж = ((Продажи V_n/Продажи V_n-1) — 1)•100 между периодами n — 1 и n.

Технический анализ