Ко времени правления Октавиана Августа в аграрной жизни Италии происходил массовый процесс разорения мелких землевладельцев. Правда сельский плебс еще сохранялся на севере страны, но его политическая роль была весьма незначительной. Основной фигурой в экономике сельского хозяйства стали собственники рабовладельческих вилл средних размеров. Именно в их среде искал поддержки Октавиан Август и, следует заметить, его политика по укреплению фамилии встретила наибольшую поддержку как раз в этой среде — обладателей имении в несколько сот югеров и нескольких десятков рабов. Из них выбиралась городская верхушка муниципиев — сословие декурионов, городские советы. Из них также выбирались городские магистраты. Позиции средних землевладельцев усилились в Италии особенно после проведения проскрипций, наделения землей 300 тыс. ветеранов и основания 28 колоний. Владельцы средних земельных наделов господствовали на севере и в. средней Италии, хотя здесь имелись и крупные латифундии. Эта политика благотворно сказалась на подъеме сельского хозяйства Италии в I в. н. э. Хотя зерно уже тогда ввозилось в основном из Египта, но в Италии было широко развито скотоводство. Повсюду выращивали виноград и оливы. Италия торговала со всем миром вином, маслом, шерстью, что приносило большие доходы италийским собственникам, которые восхваляли Августа, сумевшего установить мир, в связи с чем люди могли спокойно заниматься своей повседневной хозяйственной деятельностью.
В основном на земле работали рабы, лишь изредка применялся сезонный наемный труд. Часто земля сдавалась в аренду крупному арендатору и тогда она обрабатывалась его рабами. Были случаи, когда сами рабы выступали в качестве арендаторов. Нередко ветераны, получившие землю и не приученные вести хозяйство, сдавали ее в аренду прежнему хозяину. Аренда обычно выплачивалась деньгами, договор заключался на пять лет. По истечении этого срока по желанию сторон договор можно было продлить. Но все это не приостановило процесса концентрации земли в руках крупных землевладельцев. Укрепление сословия средних землевладельцев способствовало развитию хозяйственной жизни городов, тесно с ним связанной. Муниципальная знать, входившая в сословие декурионов, из Которого пополнялся состав городских советов и избирались магистраты, заботилась о благоустройстве городов. Именно в сословии декурионов искал поддержки Октавиан Август в городах. Он всячески ему покровительствовал. Во многих городах Август и члены его семьи избирались патронами, что устанавливало дополнительную связь между ними и италийскими городами.
Немалую роль в муниципальной жизни Италии играли ветераны, которые смешались с местной знатью и составляли основное ядро приверженцев итератора. Ветераны также занимали муниципальные должности во многих италийских городах. Сохранилась надпись из Капуи, в которой говорится о ветеране, некогда служившем в войске «бога Цезаря», участвовавшем во всех походах Августа и после окончания войн поселившемся в Капуе. ЗДесь он занимал почетные муниципальные должности, щедро делился с городом своим состоянием.
Немалую роль в экономике Италии играло ремесло — текстильные, металлические и керамические изделия вывозились из страны наравне с продуктами земледелия. Особенно заметно развивалось и процветало известное еще со времен республики керамическое производство Арреция (ныне Ареццо). Археологи по многочисленным находкам черепков с клеймами арретинских мастеров установили, что арретинская художественная керамика изготовлялась в мастерских, где иногда работало до сотни рабов. Владельцы наиболее крупных мастерских стремились открывать свои филиалы не только на территории Италии, но и в других местах, вплоть до Малой Азии. Значительную роль в ремесле и торговле играли вольноотпущенники, которые иногда наживали огромные состояния.