Траблы с Европой

В ходе анализа перспектив экономического роста Евросоюза я сначала рассматриваю возможность повышения эффективности экономики ЕС, исходя из того что евро сохраняется как единая европейская валюта, а затем изучаю вопрос, почему ликвидация евро могла бы улучшить общее положение дел и как она повлияет на две ключевые страны ЕС – Францию и Германию. Далее я коснусь вопроса, имеющего колоссальные экономические последствия, – демографических перспектив Европы. Это позволит мне выстроить несколько наиболее правдоподобных сценариев долгосрочных перспектив роста ВВП европейских стран в сравнении с остальными государствами.

Виды на ускорение экономического роста

Мы будем исходить из того ключевого положения, доказанного в главе 3, что Евросоюз стал относительным экономическим провалом и характеризуется неизменно низкими темпами роста по сравнению не только с развивающимися рыночными экономиками, но даже с другими развитыми странами мира. Реально ли изменение такого положения дел?

Да. Анализ, представленный в моей книге, подводит к заключению, что фундаментальной причиной слабого роста является негодная политика, как в странах-членах, так и в ЕС в целом. Но она ведь в состоянии измениться. Главное, на что следовало бы обратить внимание, – это регулирование рынка труда. Как уже отмечалось в главе 3, Евросоюзу необходимо повышать темпы роста производительности и уровень занятости. Хотя последнее само по себе никак не приведет к росту производительности, а вначале даст прямо противоположный эффект, зато повысит количество продукции на душу населения, что, в свою очередь, послужит стимулом для инвестирования. При большей гибкости рынка труда у компаний появятся мотивы для расширения операций.

Точно так же можно предположить, что с целью стимулирования инвестиций и занятости ЕС вводит налоговую реформу, и налоги могут быть сокращены, как только состояние государственных финансов позволит сделать это. Не исключено, что в реализуемых Францией и Италией программах жесткой экономии произойдут сдвиги в сторону большего акцента на сокращение расходов и меньшего – на повышение налогов. Или, выражаясь менее тривиально, реально предположить, что Евросоюз действительно начнет исполнять все предусмотренное Лиссабонской повесткой.

Вышеперечисленные шаги вполне представимы, но какова вероятность, что они будут предприняты? Если Евросоюз действительно решит двигаться в этом направлении, ему придется провести фундаментальную реформу самого себя, вплоть до изменения самой своей сущности. В главе 7 рассмотрен вопрос о том, сможет ли Евросоюз успешно реформировать сам себя. Это возможно, но маловероятно. Как я уже показывал, есть ряд причин системного характера, в силу которых Евросоюз склонен принимать дурные решения, подавляющие экономический рост. Об этом свидетельствует приведенная в главе 4 история с евро. Неверные инициативы – естественный результат как структуры Евросоюза, так и превалирующих в нем идеологических представлений.

Соответственно, многие факторы слабой результативности ЕС, скорее всего, сохранятся или даже начнут еще пагубнее влиять на состояние экономики. Ниже я показываю, каким образом курс «никаких перемен» может сказаться на относительной значимости ЕС в мировой экономике. Прежде всего я рассмотрю некий выход, который мог бы улучшить результативность экономики Евросоюза – ликвидацию (полную или частичную) единой европейской валюты.

Почему конец евро помог бы улучшить функционирование экономики

Хотя эти страницы – не самое подходящее место для дискуссий о вероятности выживания или упразднения евро, нам важно уяснить себе, что евро действительно может потерпеть крах. После греческого кризиса 2012 г. больше невозможно делать вид, будто евро как был, так и навек останется необходимым. Вполне возможно, что та или иная страна откажется от евро. Более того, во времена греческого кризиса Николя Саркози, занимавший пост президента Франции, заходил в подобных рассуждениях столь же далеко, как и канцлер Германии Ангела Меркель. Вдобавок не в последнюю очередь благодаря научным работам на данную тему, представленным в 2012 г. на соискание премии Вулфсона, которую присудили моей фирме Capital Economics, мы теперь знаем, каким образом страна могла бы выйти из зоны евро. Наши 19 мушкетеров, в конце концов, могут и не исповедовать принцип «один – за всех и все – за одного».

На этих страницах меня интересуют лишь экономические последствия двух вероятных сценариев: евро выживет и сохранится, или евро будет упразднен. Большинство людей, как среди широкой общественности, так и в среде финансовых рынков, сегодня уверены в первом. Возможно, они окажутся правы. Несмотря на очевидные проблемы евровалюты, все еще сохраняется безусловная возможность спасти ее посредством сделки на сумму с множеством нулей, которая будет сопровождаться рукопожатиями и протокольными улыбками всех и всем.