Трейдинг на валютном рынке для начинающих

Повторим: сделка на FOREX всегда осуществляется между двумя валютами. Это нередко запутывает начинающих трейдеров, которые раньше торговали на фондовых или фьючерсных рынках, где каждая сделка деноминируется в долларах. Цена пары представляет собой соотношение между стоимостями составляющих ее валют. Пары, кроссы, основные, второстепенные и экзотические – все это термины, которыми обозначаются разные сочетания валют. Я расскажу об этих терминах в главе 5 «Язык FOREX». Им также даются определения в Словаре.

КТО ТОРГУЕТ ИНОСТРАННЫМИ ВАЛЮТАМИ?

Валютами торгуют две основные группы. Меньшая процентная доля дневного объема приходится на компании и правительства, которые покупают и продают товары и услуги за рубежом, а затем в процессе ведения дел должны конвертировать в собственную валюту прибыли или защитить издержки, полученные в иностранной валюте. Это делается главным образом путем хеджирования. Большую процентную долю в настоящее время составляют инвесторы, торгующие ради прибыли или спекуляции. Спекулянты могут быть крупными банками, торгующими по 10 млн валютных единиц и более, или операторами-надомниками, торгующими по 10 000 единиц и менее. Розничный FOREX, хотя он и вырос очень сильно за последние 10 лет, по-прежнему представляет небольшую процентную долю от общего дневного объема, однако его величина и значение быстро растут.

Сегодня импортеры и экспортеры, управляющие международными портфелями, многонациональные корпорации, высокочастотные трейдеры, спекулянты, дейтрейдеры, долгосрочные инвесторы и хедж-фонды используют рынок FOREX, чтобы платить за товары и услуги, осуществлять сделки с финансовыми активами, уменьшать риск колебания курсов валют, хеджируя свое присутствие на других рынках, или для того, чтобы просто попытаться заработать на движении цены.

Производитель неких товаров в Великобритании по определению занимает длинную позицию по британскому фунту (GBP). Если он подписывает долгосрочный контракт о продажах с компанией, находящейся в Соединенных Штатах, ему придется покупать некоторое количество USD и продавать на такую же сумму GBP, чтобы хеджировать свою маржу в случае падения курса GBP.

Спекулянт торгует, чтобы получить прибыль, покупая одну валюту и одновременно продавая другую. Хеджер торгует, чтобы защитить свою маржу, например в международной транзакции, от неблагоприятных колебаний курсов валют. Хеджер проявляет естественную заинтересованность к той или иной стороне рынка. У спекулянта такой заинтересованности нет. Спекуляция – это вовсе не ругательное слово. Спекулянты увеличивают ликвидность рынка, облегчая всем ведение дел. Спекулянты также амортизируют риск, существующий на рынке, и помогают устанавливать эффективные цены. Спекуляция отличается от азартной игры, где игрок создает риск для того, чтобы пойти на него.

Спекулянты могут торговать на разных уровнях цены и времени. Спекулятивная активность располагается в диапазоне от высокочастотных (high frequency, HF) и сверхвысокочастотных (ultra-high frequency, UHF) сделок, которые могут длиться всего несколько секунд, до позиционной торговли, где сделки длятся несколько недель или даже месяцев. Большинство спекулянтов, работающих на розничном уровне, действуют где-то посередине между этими двумя крайностями.

Розничным называют индивидуального трейдера, использующего одного из множества онлайновых валютных брокеров-дилеров для работы на рынках FOREX. На одном конце спектра находятся мелкие трейдеры, играющие время от времени в основном для развлечения и использующие мини-лоты в 10 000 единиц. На другом конце – крупные профессиональные трейдеры, торгующие банковскими лотами по 250 000 единиц.

Институциональными называют больших мальчиков и девочек, торгующих в банках и хедж-фондах лотами по 10 млн единиц и более. До некоторой степени именно они обеспечивают ликвидность, позволяющую вам и мне участвовать в рынке на розничном уровне.

КАК ОПРЕДЕЛЯЮТСЯ ЦЕНЫ ВАЛЮТ?

На цены валют влияет огромное количество постоянно меняющихся экономических и политических условий, но, вероятно, самыми важными являются процентные ставки, государственные интервенции, экономические условия, международная торговля, инфляция или дефляция, политическая стабильность и, в некоторых случаях, вооруженный конфликт. Правительства иногда реально участвуют в работе валютного рынка – выбрасывая на рынок свою национальную валюту в попытке понизить ее курс или, наоборот, покупая ее с целью курс повысить. Процесс этот известен как интервенция центрального банка и может привести к значительному, хотя нередко и краткосрочному, движению соответствующей валюты. Взгляните для примера на график USDCHF, показанный на рис. 1.1. Менее чем за один час цена взлетела на 500 пипсов.