Ценные бумаги – это почти просто!

Справедливости ради, стоит заметить, что рассчитывать все приведенные выше коэффициенты самостоятельно нет необходимости – достаточно зайти на специализированный сайт (например, www.skrin.ru и т. п.). Все коэффициенты уже посчитаны и отражены в материалах, которые чаще всего доступны. Другое дело, что свежие данные становятся доступными с некоторой задержкой – их надо еще успеть обработать. Часто в самой отчетности, точнее, в приложениях к ней присутствуют всевозможные коэффициенты, но их можно и проверить выборочно. Тут-то вам и пригодятся навыки финансового исследования. Например, практически точное совпадение некоторых коэффициентов РАО ЕЭС при вертикальном и горизонтальном анализе, может вызвать определенные подозрения, учитывая нашу российскую ментальность и обычаи делового оборота.

Технический анализ ценных бумаг

…Знание этих предметов не гарантирует успеха, а с другой стороны, надежда на успех существует, даже если вы об этих науках не имеете ни малейшего понятия.

Адам Смит. Биржа – игра на деньги

Есть несколько причин, убеждающих в необходимости изучения технического анализа. Первая проста и очевидна: желание понимать смысл различных индикаторов, которые часто приводятся на графиках цены акции, а также язык, на котором общаются трейдеры и инвесторы. Фраза «цена актива прорывает снизу вверх 200-дневную скользящую среднюю» для посвященного может заключать в себе не только отражение происходящей динамики цен, но и целое руководство к возможным действиям. Не имеет значения, согласны вы или нет с таким руководством, важно, что часть игроков будет действовать согласно определенным правилам, применяемым в техническом анализе, а значит, можно с определенной степенью вероятности ожидать изменения цены актива в ту или иную сторону. Это и есть вторая причина: знание основных методов технического анализа позволит предположить, как поведет себя часть инвесторов в той или иной ситуации. Этот довод станет еще убедительней, если принять во внимание тот факт, что в последнее время растет спрос на различные программные средства, представленные одинаковыми наборами инструментов, на основе которых часто принимаются решения. Третья причина – на базе идей и методов технического анализа можно построить собственную торговую систему. Собственно говоря, к необходимости торговать по системе приходит каждый инвестор. И не важно, что лежит в основе – фундаментальные данные или сигналы тех или иных индикаторов. Очень часто торговая система содержит и те и другие элементы. Последняя причина в нашем кратком перечне, но не последняя в практике – технический анализ помогает зарабатывать деньги. Несмотря на то что многие процессы, происходящие на биржевых площадках, не всегда поддаются однозначному толкованию, сами походы к игре на бирже достаточно рациональны, и все, что не подтверждается практикой, как правило, быстро умирает. Вместе с тем история технического анализа насчитывает уже не одно десятилетие. Но к рассмотрению результативности феномена технического анализа мы еще вернемся.

Общие замечания

Технические аналитики исходят из следующих трех аксиом:

• Движения рынка учитывают все. Суть аксиомы в том, что любой фактор, влияющий на цену акции, – экономический, политический, психологический – заранее учтен и отражен в ее графике. При техническом анализе сознательно не задаются вопросом о причинах движения биржевого курса акций. Подобные вопросы совершенно бессмысленны, так как считается, что спрос и предложение определяют цену акции. Изменения биржевого курса принимаются как данность, и на основе рассматриваемого ретроспективно изменения курса делаются попытки установить закономерности. Иными словами, надежды и опасения, предположения и настроения сотен тысяч покупателей и продавцов, экономические и политические факторы уже учтены и отражены в графике цены акции.

• Цены двигаются направленно. Эта аксиома стала основой всех методик технического анализа. Термин «тренд» (trend – тенденция, направление, уклон) означает определенное направление движения цен, определение которому было дано выше. Главная задача технического анализа – определение трендов для использования в торговле. Выделяют три типа трендов:

 бычий (bullish) тренд – когда цены движутся вверх. По аналогии с быком, поднимающим цену вверх на рогах;

 медвежий (bearish) тренд – когда цены движутся вниз. В данном случае медведь как бы цену подминает под себя;

 боковой (sideways, trading range, flat market) – при отсутствии ярко выраженного однонаправленного движения.