Твитономика. Все, что нужно знать об экономике, коротко и по существу

Сторонники такого подхода считают, что социально ответственное инвестирование приносит хорошие результаты как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе – и вам не приходится поступаться моралью ради богатства.

Большинство крупных инвестиционных организаций имеют социально ответственные фонды, хотя таковы ли эти фонды на самом деле, это еще вопрос.

Вверх – вниз

При рыночной экономике цены регулируют сами себя. А это означает, что часто вслед за возникновением спекулятивного пузыря следует крах. Некоторые циклы подъема и спада более опасны, чем другие. Так что же можно сделать для стабилизации рынка?

Что такое пузырь?

Пузырь – это переоценка активов (например, акций и собственности), за которой следует внезапное обесценивание, называемое крахом.

Из недавних примеров можно упомянуть о пузыре доткомов 1990-х гг. и пузыре на рынке недвижимости 2000-х. Первым таким пузырем в истории была «тюльпановая лихорадка» в Голландии 1730-х гг.

Никто доподлинно не знает, как возникают пузыри. Некоторые считают, что причины здесь те же, что и у инфляции, то есть переизбыток денег в экономике.

Когда процентные ставки низки, люди склонны не копить, а тратить деньги, что и приводит к возникновению финансовых пузырей. И всегда можно взять дешевый кредит.

Согласно «теории большего дурака», люди (дураки) платят за что-нибудь немыслимые деньги, надеясь, что смогут потом продать это еще большему дураку.

Пока пузырь существует, у держателей переоцененных активов возникает ложное ощущение богатства, которое побуждает их тратить больше, чем у них есть.

Что такое рецессия?

Рецессия – это состояние экономики, при котором ВВП падает на протяжении как минимум двух кварталов подряд или если безработица растет на 1,5 % в год.

Национальное бюро экономических исследований США объявляет о рецессии. Оно анализирует различные факторы, в том числе доходы населения и прибыли компаний.

Рецессии характеризуются снижением потребительских расходов и капитальных инвестиций, а также увеличением безработицы и банкротств.

Хорошо то, что рецессия обычно сопровождается падением уровня инфляции.

Правительства противодействуют рецессии, увеличивая денежную массу (монетаризм), и/или бюджетные расходы (кейнсианство).

Рецессии часто предшествует экономический рост в сочетании с высокой безработицей, неустойчивыми ценами на акции и отсутствием новых компаний.

Что такое подъем и спад?

Подъем и спад в экономике – это ее значительный рост с последующим падением. Иными словами, пузырь, за которым следует рецессия.

Циклы подъема-спада обычно бывают вызваны необоснованным ростом, который подпитывается переоценкой активов.

По некоторым оценкам, за последние 150 лет США пережили 32 цикла подъема и спада – в среднем по одному на каждые 4,5 года.

Самый известный пример – это подъем «ревущих двадцатых», за которым последовал крах фондового рынка 1929 г. и Великая депрессия.

Кейнс считал, что смог побороть эту цикличность в 1950-е. То же самое в 1990-е думал Билл Клинтон. А в 2000-е – Гордон Браун. Но на самом деле ни у кого из них так ничего и не вышло.

Бум 2000-х гг. был вызван завышенными расчетами на потребительские расходы для обеспечения роста экономики. Когда люди перестали тратить, за подъемом очень быстро последовал спад.

Что такое ликвидность?

Ликвидность – это способность активов быть проданными с минимальной потерей стоимости. Чтобы такое стало возможным, должно существовать необходимое число готовых к сделке покупателей.

Чем легче продать активы, тем более они «ликвидны». Самый ликвидный актив – это наличные деньги.

В бизнесе ликвидностью называют способность компании сохранять положительный баланс текущего счета и вовремя выплачивать долги.

Если слишком много средств вложено в акции и недвижимость, компания не в состоянии вовремя расплачиваться с кредиторами. В таком случае для того, чтобы заработать деньги, она может устроить ликвидационную распродажу.

Банки по закону обязаны поддерживать определенный уровень ликвидности. Точная доля ликвидных активов меняется со временем и часто является предметом споров.