Учет ценных бумаг и валютных операций

Акционирование – это один из приоритетных способов привлечения капитала для развития российских организаций в ближайшем будущем. Инвесторы, вкладывая средства в акционерный капитал, рассчитывают на высокую доходность, а организациям это открывает более широкие возможности для развития бизнеса. Привлекая финансирование от инвестиционных фондов, стратегических вкладчиков или «бизнес-ангелов», предприятия приобретают партнеров, которые не только предоставят деньги на непосредственный рост, но и повысят стоимость бизнеса за счет собственных деловых связей, знаний и опыта.

«Бизнес-ангелы» – это обычно состоятельные частные лица, иногда специализированные инвесторы, которые занимаются поиском интересных проектов на рынке. Для этой категории вкладчиков часто не важна кредитная история организации, ей достаточно иметь краткое резюме проекта и бизнес-план.

По сравнению с «бизнес-ангелами» венчурные фонды применяют более жесткие критерии при отборе проектов. Они обеспечивают свою доходность за счет инвестирования в большое количество проектов с высоким потенциалом развития.

Фонды прямых инвестиций предоставляют клиентам средства в размере от 20 до 500 млн долл. Они финансируют стабильные организации с хорошей репутацией. Процедура инвестирования у них обычно регламентирована, хотя может быть достаточно гибкой.

Для каждого этапа развития организации существует несколько вариантов финансирования. «Бизнес-ангелы» предпочитают действовать только на старте бизнеса. Фонды и проектное финансирование доступны как в начале, так и на этапе становления организации. На стадии активного роста предприятие готово выпускать собственные облигации и может получать кредитные ноты, оно способно заинтересовать фонды прямых инвестиций. Зрелая организация привлекает стратегических инвесторов и в состоянии провести IPO.

Инвестиционные фонды действуют на разных стадиях развития организации, включая старт. Они практически не вмешиваются в оперативное управление организацией и позволяют клиенту в короткий срок значительно увеличить стоимость бизнеса. Однако некоторые фонды хотят как можно быстрее получить максимальную прибыль, после чего оставить проект. Из-за этого стремления у менеджеров фонда и руководства клиента могут возникать споры относительно стратегии и целей развития бизнеса.

Естественно, недостатки есть у всех видов финансирования. Так, стратегический инвестор может настаивать на участии в оперативном управлении, классический кредит подразумевает залог и ограничен по сумме, а проектное финансирование занимает значительное время.

Выбор оптимальной структуры привлечения средств, которая позволит максимизировать рыночную стоимость пакета акций владельцев организации, требует в каждом конкретном случае индивидуального анализа.

Особо пристальное внимание обращают на:

1) финансовое состояние организации;

2) планируемые сроки реализации проекта;

3) ситуацию на рынке;

4) варианты закрытия рисков для всех заинтересованных сторон;

5) объем возможных накладных расходов, сопутствующих каждому варианту.

Биржевые облигации – это ценная бумага, которая разрабатывается как альтернатива коммерческим займам. Для биржевых облигаций упрощен порядок погашения, но главное – для них предусмотрена ускоренная процедура регистрации эмиссии. За счет этого требуемое на их выпуск время сокращается приблизительно до 3 недель, а в идеале должно занимать всего 5 рабочих дней. Для сравнения – регистрация традиционных корпоративных облигаций занимает около 3 месяцев.

Финансовая политика корпорации включает:

1) разработку оптимальной концепции управления финансовыми (денежными) потоками, которая обеспечивает и высокую доходность, и защиту от коммерческих рисков;

2) определение основных направлений использования финансовых ресурсов на текущий период и на ближайшую перспективу с учетом дальнейшего развития производственно-торговой деятельности и макроэкономической конъюнктуры;

3) осуществление практических действий, направленных на достижение поставленных целей (финансовый анализ и контроль, выбор способов финансирования корпорации, оценка реальных инвестиционных проектов и финансовых активов и т. д.).

Все это определяет содержание финансовой политики, стратегическими задачами которой являются:

1) максимизация прибыли как источника экономического роста;

2) оптимизация структуры и стоимости капитала, обеспечение финансовой устойчивости и деловой активности корпорации;

3) использование рыночных механизмов привлечения капитала с помощью эмиссии корпоративных ценных бумаг, финансового лизинга, проектного финансирования;