Уоррен Баффетт. Танцуя к богатству!

«Они великолепны», – говорит Леон Леви из компании Odyssey Partners, который и сам не последняя фигура на Уолл-стрит, и далее вспоминает абзац в последнем письме, который больше всего его рассмешил. В нем Баффетт говорит, что не хотел бы иметь ни одной акции, которые люди покупали в 1982 году. «На большинство этих приобретений, – пишет Баффетт, – повлиял не интеллект менеджеров, а их азарт. Волнение от погони ослепило охотников, и они не учли последствий успешной охоты. Тут кажется уместным замечание Паскаля: «Я внезапно понял, что все неудачи человечества происходят потому, что люди не способны тихонько сидеть в одной комнате». (Ваш председатель и так слишком часто выходил из комнаты и едва не стал победителем в гонке безрассудных приобретений 1982 года. Глядя в ретроспективе, можно сказать, что самым большим достижением года был провал одной из сделок по причинам, которые мы могли контролировать. Если бы все получилось, эта транзакция потребовала бы невероятного количества времени и энергии, и все это за очень неопределенную возможность дохода. Если бы мы приложили графики к этому отчету, проиллюстрировав благоприятные развития в бизнесе за прошлый год, две пустые страницы, отражающие эту неудачную сделку, были бы подходящей картинкой.)».

«Мне очень нравится», – широко улыбается Леви.

Баффетт говорит, что старается говорить с акционерами так, словно они – его партнеры. «Я просто представляю, что у меня есть очень умный партнер, который отсутствовал целый год, и его нужно посвятить в то, что произошло в компании за это время». Он также учитывает, что состав его примерно двух тысяч акционеров не слишком меняется. «Вместо того чтобы повторять одно и то же каждый год, – говорит он, – я поднимаю темы, которые улучшат их образованность». Он явно наслаждается составлением этих писем, которые теперь растягиваются почти на двенадцать печатных страниц и становятся только длиннее с каждым годом. (Другой крайности, вероятно, достиг в прошлом году банкир из Висконсина, Джек Пуэличер, генеральный директор Marshall & Ilsley, чье письмо полностью выглядит так: «1982 год был для нашей компании очень хорошим. В какой-то степени благодаря удаче; в какой-то степени – благодаря хорошему планированию и управлению. Мы надеемся, что вам понравятся цифры и картинки».)

«Во время покупки акций Intel Баффетт держался в стороне: «Я просто предпочитаю не связываться с бизнесом, который не могу понять».

Внимание Баффетта к ежегодным письмам увеличилось благодаря тому, что он входил в состав комитета Комиссии по ценным бумагам и биржам, сформированного в 1976 году, чтобы изучать предоставление публикуемой отчетности. (Комитет выпустил документ в одну тысячу двести страниц, из которого следовало, что система информирования была целесообразна.) Бывший член Комиссии по ценным бумагам и биржам А. А. Соммер-младший, который был председателем комитета – и акционером Berkshire Hathaway, – говорит, что группа чувствовала, что такие письма очень важны. Учитывая это, он добавляет: «Письма Уоррена – уникальны. Очень немногие исполнительные директора обладают таким же умом, как Уоррен. Просто невозможно требовать подобного раскрытия вопросов от всех исполнительных директоров».

Высказывает ли Баффетт свое мнение по каким-то необщепринятым темам в своих письмах? Ответ: да, он рассматривает свои ошибки.

«В текстильном бизнесе выдался еще один очень плохой год», – отчитался он в 1977 году. (Когда Баффетт впервые вступил на пост директора Berkshire Hathaway в 1965 году, компания только это из себя и представляла – Нью-Бэдфорд, Массачусетс, изготовитель текстиля.) «Мы ошибочно предполагали лучшие результаты в последние два года. Со многими сложностями мы столкнулись в основном из-за состояния индустрии, но некоторые из проблем создали себе сами».

«Мы продолжаем искать способы расширять страховые операции, – писал он своим акционерам в 1979 году, – но не стоит сразу испытывать необузданную радость. Некоторые из усилий по распространению – в основном предпринятые вашим председателем – принесли отнюдь не блестящие результаты, а другие стали откровенными провалами, которые дорого нам обошлись».

Баффетт преуменьшает гениальность собственных усилий, но, как гордый тренер, подчеркивает ее в своих игроках. Berkshire Hathaway владеет большой частью GEICO, компании по страхованию автомобилей, и в отношении нее пишет: «Джек Бирн и Билл Снайдер успешно придерживаются самых трудных человеческих целей – не усложняют жизнь и помнят, для чего вообще занимаются своей работой».