Управление государственной собственностью в условиях переходной экономики

Это обстоятельство сегодня является одним из наиболее значимых для повышения инвестиционной привлекательности таких фирм. Необходимый толчок в системе интересов конкурентных структур к поиску и формированию инновационных, факторов дает система государственных интересов, вводя соответствующие ограничения природопользования.

С учетом этого вывода может быть сделана конкретизация задач управления федеральной собственностью. Содержательно эти задачи должны быть направлены на достижение стратегических и тактических целей развития национального хозяйства.

В качестве стратегических целей могут выступать:

* рост национального богатства;

* повышение благосостояния населения;

* увеличение занятости;

* снижение темпов инфляции;

* оптимизация платежного баланса.

Тактика достижения этих целей заключается в использовании следующих механизмов:

* регулирование соотношения спроса и предложения;

* сглаживание производства и занятости;

* регулирование уровня ставки рефинансирования;

* регулирование денежного обращения;

* снижение дефицита федерального бюджета.

Выбор наиболее важных задач экономического развития при этом определяется особенностями текущего состояния экономики на современном этапе. Денежные доходы государства как владельца в виде части прибыли и платежей в бюджет входят в доходную часть федерального бюджета; другая часть дохода, выраженная в форме приращения ценности имущества, соответствует росту ценности федерального имущества без инвестиций из федерального бюджета.

В общем случае доход государства от деятельности предприятия определяется выражением:

, (3.1)

где

I - доход государства;

P - чистая прибыль предприятия;

T - налоговые и иные платежи в бюджет;

d - доля государства в имуществе предприятия (0 ( d ( 1; для частных предприятий d ( 0, для государственных (унитарных) предприятий d ( 1).

Прибыль разлагается на выплаты собственникам (в случае акционерного предприятия - дивиденды) D и приращение его имущества ?A, так что:

. (3.2)

При этом поступления в бюджет (B) определяются равенством:

, (3.3)

а составляющая d*?A соответствует приращению федерального имущества.

Плата за использование природных ресурсов включает:

* возмещение общественных затрат (включая неявные) по вовлечению ресурсов в хозяйственный оборот и их воспроизводству;

* экономическую ренту, определяемую редкостью ресурса и спросом на него.

В связи с вышесказанным, рассмотрим критерии эффективности управления ГС

Критерии эффективности управления федеральной собственностью

Для оценки эффективности управления ГС можно использовать две Концепции:

1. Концепция управления финансовыми потоками (cash flow), основанная на росте прибыли от управления.

2. Концепция портфеля собственности, основанная на совокупном росте стоимости ГС, входящей в данный портфель.

Рассмотрим кратко эти концепции.

Первая концепция основана на построении модели финансовых потоков, в которой прибыль государства от управления ГС равна:

,

где

Дгс - доходы от управления госсобственностью,

Згс - затраты на управление госсобственностью.

Доходы включают следующие составляющие:

* доходы от продажи (приватизации) ГС;

* доходы от управления госпакетами акций (дивиденды);

* доходы от управления казенными предприятиями и др.

Затраты на управление ГС делятся на постоянные и переменные:

Постоянные затраты, не зависящие от совокупной стоимости ГС:

* затраты на содержание госаппарата (Министерство государственного имущества, Территориальные комитеты управления государственным имуществом, и т. д.);

* затраты на содержание казенных предприятий, и т. д.

Переменные затраты:

* затраты на проведение тендеров;

* текущие операционные затраты для осуществления уставной основной деятельности государственных унитарных предприятий;

* текущие операционные затраты предприятий с госдолей, пропорциональные этой доле и т. д.

Затратный показатель эффективности управления государственной собственностью может быть представлен в виде:

,

где

k - коэффициент, учитывающий налогообложение объектов ГС (например, государственные унитарные предприятия платят налоги от своей хозяйственной деятельности).

Ресурсный показатель эффективности управления определяется выражением:

,

где

Сгс - совокупная стоимость объектов ГС.

Основным условием повышения эффективности управления ГС является оптимизация показателей Эз (Эр), то есть максимизация доходов при заданных расходах или минимизация расходов при заданных доходах.

Вторая концепция основана на рассмотрении интегральной совокупности элементов ГС как портфеля собственности (совокупности портфелей собственности - ПС).

Главным принципом этой концепции является повышение совокупной стоимости ПС, состоящей из суммы рыночных стоимостей ее элементов.

Следовательно, текущая рыночная эффективность ПС:

,

где

СгсТП - стоимость ГС текущая портфельная;

СгсНП - стоимость ГС начальная портфельная.

В данном критерии дивиденды по госпакетам обычно не учитываются, так как они опосредовано влияют на рыночную (текущую) стоимость элементов ПС.

Основным условием повышения эффективности управления ГС является максимизация показателя Этп.