Управление предприятием в условиях дефицита оборотных средств. Финансовое оздоровление предприятия

Деятельность любого хозяйствующего субъекта связана с образованием и расходованием денежных средств, поэтому финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны его производственно-торговой деятельности [2] .Анализ финансового состояния предприятия очень важен для менеджеров, аналитиков, инвесторов, кредиторов и большинства других пользователей. В США очень ценятся специалисты, осуществляющие свою деятельность в данной области. Поскольку эффективное использование ресурсов и управление затратами является залогом успешной деятельности большинства предприятий.

Цели анализа

Содержание финансового анализа деятельности предприятия зависит от поставленных целей. Поэтому перед тем как приступить к нему, необходимо установить конечную цель анализа. Характеристика финансового состояния хозяйствующего субъекта, в зависимости от установленной цели, включает анализ:

1) кредитоспособности;

2) доходности (рентабельности);

3) структуры затрат;

4) структуры баланса и оборотных средств;

5) финансовой устойчивости;

6) денежного потока;

7) оборачиваемости;

8) эффективности деятельности компании;

9) уровня самофинансирования.

Наиболее целесообразно использовать такие виды анализа как:

1) экспресс-диагностика предприятия;

2) оценка финансовой деятельности предприятия;

3) подготовка обоснования для инвестиций.

Сложности в аналитической работе

Помимо таких проблем при проведении анализа финансовой деятельности предприятия, как недостоверность аналитической информации за предыдущие периоды; отсутствие профессиональных специалистов; недооценка большинства управляющих важности управления внутренними финансовыми ресурсами; получение прибыли как основная цель деятельности предприятий, при отсутствии долгосрочной стратегии; высокая степень неопределенности внешней среды компаний (нестабильная политическая ситуация, частые изменения налоговых ставок, законодательство и т. и.) существует еще целый ряд сложностей, присущих аналитической деятельности.

Рассмотрим некоторые из них.

1. Обеспечение сопоставимости данных. Многие крупные компании имеют различные сферы и направления деятельности. В таких случаях очень трудно сопоставить некоторую информацию, подготовить осмысленные коэффициенты. То есть трудности заключаются в усложнении методики сравнительного анализа.

2. Условность данных для сравнительного анализа. Причиной некоторого перекоса, искажения информации является инфляция. Она влияет на оценку запасов, величину амортизационных отчислений и другие показатели. Поэтому при проведении финансового анализа очень важно учитывать этот фактор, особенно при проведении анализа финансового состояния компании в динамике или сравнительного финансового анализа.

Еще одной причиной искажения полученных данных является сезонность. Например, коэффициент оборачиваемости запасов для предприятия перерабатывающей промышленности будет существенно различаться в зависимости от того, использованы данные о состоянии запасов до наступления сезона консервирования или после его окончания. Влияние на дебиторскую задолженность и краткосрочные обязательства часто бывает сходным. Негативное внимание этих факторов может быть сведено к минимуму использованием среднегодичных отчетных данных [3] .

3. Интерпретация результатов. Любой аналитический коэффициент можно интерпретировать по-разному. Например, высокий коэффициент быстрой ликвидности, с одной стороны, говорит о хорошей платежеспособности компании. С другой стороны, высокое значение этого коэффициента можно объяснить недостатками финансовой политики, которые выражаются в отсутствии инвестиционных вложений. Другими словами, предприятие хранит деньги не приносящие дохода. Более того, одни показателям могут говорить о хорошем положении предприятия, другие – о том, что оно несколько хуже, но и те и другие не позволяют сказать о том, насколько устойчиво финансовое положение предприятия.

4. Влияние методов учета. Применение различных методов делает затруднительным сравнение показателей.

5. Вуалирование отчетности. Некоторые предприятия мнимо делают привлекательной для аналитиков финансовую отчетность, путем ее вуалирования. Однако такое «улучшение» баланса не надолго.

6. Эффект инфляции. Высокие темпы инфляции в конце 1970-х и в начале 1980-х гг. обратили внимание на необходимость учитывать ее влияние на результаты финансовой деятельности. Аналитики разрабатывали многочисленные методы составления отчетности в условиях инфляции.