Заключение Ништадтского мира не устранило серьезные экономические и политические противоречия между двумя странами, которые зародились еще в XVI–XVII вв. Лишь благодаря явному преимуществу России эти противоречия были загнаны на самую глубину русско-шведских отношений, готовые со временем вырваться наружу в виде нового вооруженного столкновения. Изменение расстановки сил на Севере Европы заставило наиболее агрессивные круги в шведском правительстве на время смириться с реальностями ништадтской политической системы, хотя мысль о возвращении Восточной Прибалтики не оставляла их даже в момент подписания мирного договора с Россией. Конечно, в Стокгольме понимали, что Швеция не в состоянии решить эту проблему без достаточной подготовки и без поддержки союзников, в связи с чем идея реванша рассматривалась шведской столицей в плане коалиционной борьбы с Россией. Русский посол в Дании А. П. Бестужев писал летом 1722 г., что «на постоянность дружбы шведской весма полагаться и верить никоим образом не возможно», однако до тех пор пока «малое время не отдохнув, без помощи кого третьего, корона шведская явно в предосуждение вашего императорского величества не вступит». Особые надежды возлагались в Швеции на Францию, которая словами Дюбуа уверяла правительство Фридриха I, что после смерти Петра ему удастся «вернуть без сопротивления все завоевания царя». Удобным моментом для достижения этой цели в Стокгольме считали русско-турецкую войну, в ходе которой будет значительно подорван военный потенциал России. И казалось, что такой момент скоро наступит.
Активность России на Каспии летом 1722 г. вызвала крайне негативную реакцию османского правительства, увидевшего в этом покушение на его планы захвата Закавказья и выхода Турции к берегам Каспийского моря. Угроза нового столкновения с Портой, которое могло вылиться в затяжную войну на нескольких фронтах, заставила русское правительство со всей серьезностью отнестись к проблеме обеспечения абсолютной безопасности северных границ страны.
В русских политических кругах вполне отдавали себе отчет в том, что Ништадтский мир не является достаточно прочным гарантом умиротворения правящих кругов Швеции. Таким гарантом по мнению Петербурга мог бы стать только союз России со Швецией.
Идея превращения недавнего врага в союзника с целью предотвращения возможных реваншистских выпадов со стороны северного соседа и отрыва его из политических объятий Англии зародилась у Петра еще в период Аландского конгресса. В мае 1718 г. Петр писал А. И. Остерману, что «мы намерение имеем с короною шведскою не токмо сей мир учинить, но и вечною дружбою обязатца, чрез что не токмо можем себе безопасно от всех протчих учинить, но и баланс в Европе содержать и можем мы потом кого сами заблагорассудим к себе в ту же приязнь принять». Данной линии по отношению к Швеции русское правительство придерживалось и после Ништадтского мира, хотя в задачи будущего русско-шведского союза были внесены некоторые коррективы.
По замыслам русского правительства новый Северный союз должен был бы обладать многоцелевыми возможностями и достаточно большим радиусом действия.
Помимо устранения шведского реванша и укрепления политических позиций России в Северо-Восточной Европе правительство Петра рассчитывало через русско-шведский альянс включить в сферу своего влияния западную часть Балтики в целях достижения наиболее благоприятного режима для русской торговли, чему открыто сопротивлялась Дания и поддержавшие ее Англия, Франция и Голландия.