Когда Коминтерн в 1935 году вместе с социал-демократами провозгласил политику создания единого антифашистского Народного фронта по всей Европе, ему удалось перетащить в свои ряды левое крыло социал-демократической партии Исландии. Была создана Единая социалистическая партия Исландии, которая просуществовала до 1968 года. Это была преимущественно партия левой интеллигенции, которая издали очень любила Советский Союз.
1 сентября 1939 года началась Вторая мировая война. Исландия, как и Дания, объявила о своем абсолютном нейтралитете и принялась выжидать. При отсутствии собственной армии у Исландии обязанность обороны острова лежала на Дании.
9 апреля 1940 года немцы внезапно оккупировали Данию. Исландия тут же заявила, что продолжает оставаться в унии, но поскольку датский король является военнопленным и Дания захвачена, то Рейкьявик будет решать все вопросы самостоятельно. После чего у Исландии немедленно начались политические проблемы с Великобританией. Уже на второй день после захвата Дании немцами британское правительство заявило, что в случае угрозы нападения готово прийти на помощь Рейкьявику. И хотя прямой внешней угрозы острову как таковой не было, через месяц в Исландии высадились английские войска – несколько тысяч человек. Это было рациональное с военной точки зрения решение британцев – осуществить дружескую оккупацию Исландии и удержать тем самым стратегически важный остров за собой. Это было для них перестраховкой от возможных аналогичных действий Германии.
Больше всех произошедшему возмущались исландские коммунисты, трубившие, что идет империалистическая война, что в стране высадились английские империалисты с целью ее захватить и поработить. Англичане же вели себя очень прилично. Периодически они умело вылавливали нацистских агентов, потому что у самих исландцев не было нормальной полиции и тем более контрразведки. Англичане оперативно переловили нескольких агентов Берлина, арестовали и увезли к себе.
Гитлера также весьма интересовала территория и география Исландии, но ее захват стал бы достаточно сложной военно-морской операцией, требующей далекой и рискованной перевозки войск. В результате Берлин упустил подходящий для этого момент. Таким образом, своевременная высадка англичан полностью сняла угрозу захвата со стороны немцев, а сами англичане стали использовать Исландию как транзитный пункт для переброски материалов и грузов.
Экономически Исландии было очень выгодно пребывание англичан – прибыли приносили постой, продовольствие, строительство англичанами казарм для своих войск, привлечение для этих целей исландских рабочих. Стала сокращаться безработица. Когда же через год на смену англичанам в Исландию пришли американцы, на страну буквально пролился золотой дождь. Новой «проблемой» явилось огромное количество денег, которое было некуда девать. Безработица практически исчезла, жизненный уровень населения резко вырос.
Появились и новые национально-социальные проблемы во взаимоотношениях патриархального исландского общества с раскованными американскими матросами и солдатами. Последние были людьми довольно свободных нравов, и если многим исландским девушкам это очень нравилось, то их родителям наоборот. Тем более что среди американцев было много афроамериканцев.
С 1942 года Исландия стала крупным перевалочным пунктом для грузов союзников и играла роль очень важного военно-стратегического узла. Там разместилось несколько военно-воздушных баз, откуда вылетали самолеты-разведчики. Гитлеровскому руководству ничего не оставалось, кроме как наблюдать за этой дружеской оккупацией острова со стороны Великобритании, Канады и США.
В Исландии не было создано никакого добровольческого движения – люди не хотели идти воевать за освобождение Дании. Исландия не объявила войну Германии и до конца войны формально оставалась нейтральной. У нее были соглашения с западными союзниками о тесном сотрудничестве, но формально в войну она не вступала. В Европе у исландцев сложилась репутация крайне упрямых людей, и даже когда под конец войны союзники просили Исландию объявить войну хотя бы формально, хотя бы Японии, то вновь получили отказ – исландцы продолжали ссылаться на свой традиционный нейтралитет. Именно по этой причине, когда впоследствии Исландия принимала участие в создании Организации Объединенных Наций, она была принята в нее только в 1946 году, что несколько обидело исландцев.