Когда Генрих Шлиман, относившийся к поэмам Гомера как к путеводителю по исторической географии героической эпохи, в 1871-1890 годах обнаружил в Микенах, Тиринфе, и в Троаде древние цитадели, дворцы и богатейшие погребения, это навсегда решило вопрос о доверии к мифам, даже несмотря на то, обнаруженные им памятники принадлежали вовсе не эпохе Троянской войны, а культуре, существовавшей за тысячу лет до нее.
Не менее мощный вклад в подтверждение историчности древних мифов внесли раскопки Артура Эванса в Кноссе на Крите. В 1900 году Английский археолог поверил сам и сумел убедить других, что открытый им Кносский дворец и есть прославленный Лабиринт, где Тесей победил Минотавра.
Дальнейшие раскопки на Крите, в материковой Греции и на островах Эгейского моря открыли еще больше памятников древнейших эгейских цивилизаций эпохи бронзы, которые принадлежали Минойской, Микенской (или Элладской), и Кикладской культурам. Кроме дворцов и крепостей, предметов материальной культуры, при археологических раскопках были обнаружены таблички с надписями. Древнейшие надписи XIX-XVIII вв. до н. э. сделаны иероглифическим письмом. Такой тип письменности появился на острове приблизительно в середине XV века до н. э. после завоевания Крита греками-ахейцами. Особенно уникальным памятником критской пиктографической письменности считается глиняный диск из Феста, найденный итальянскими археологами в 1908 году. Надпись, датируемая XVII в. до н. э., сделана знаками, которые представляют собой результат самостоятельного развития.
Но вернемся к затопленному городу Олус. В свое время этот город был независимым, он даже чеканил свою собственную монету. Именно по монетам одиннадцати различных типов, датированным периодом между 330-280 до н. э., ученые смогли узнать об истории города Олус. На монетах, в основном, были изображены Артемида Бритомартида, Зевс с орлом или дельфином, восемь лучей звезды и слово Olountion - Олус.
История Олуса известна главным образом по надписям и как уже говорилось монетами. Жители Олуса торговали между различными греческими городами, а также городами остального известного мира. В этом приморском городе был большой порт, где торговые корабли могли найти надежную стоянку, а их владельцы - прекрасные возможности для торговли. Сами же греки покупали золото и другие ценные металлы, железо, шерсть, древесину, кожу, а продавали вино, растительное масло и многочисленные изделия высочайшего художественного уровня. Среди них - сосуды из керамики, в искусстве создания которых греков не превзошел никто. Глина под руками греческих мастеров, приобретала самые разнообразные, гармоничные формы, а затем на нее наносились рисунки, представлявшие персонажей греческой мифологии или сцены из повседневной жизни. Именно по этим замечательным произведениям искусства сейчас археологи могут лучше узнать жизнь и занятия людей того времени. Благодаря росписям на вазах, например, становится ясно, какую роль в жизни древних греков играла торговля, какое оживление всегда царило во всех греческих портах.
В 260 до н. е. город стал частью Кносса, однако позже Олус не присоединился к Республике Крит. В 201 до н. е. Олус вошел в союз с Родосом, но позже город попал под владычество Лато. После длительных пограничных споров, жители в конце концов договорились с Лато. В итоге, простояв около шести столетий (II век до н. э. - IV век н. э.) на перешейке полуострова Спиналонга, город был разрушен. В начале XX века здесь был прорыт канал, соединяющий бухту и открытое море, и часть руин оказалась затоплена.
В античные времена местные жители поклонялись Зевсу Критскому, богу войны Аресу и его любимой - богине Афродите. Об этом можно судить по руинам храма Афродиты. Храм состоит из двух частей, первая из которых посвящена богине, а вторая - Аресу. Храм Афродиты и Ареса представлял собой геометрическое капище. Артефакты, найденные в окрестностях храма, ныне хранятся в Археологическом музее города Айос-Николаос.
Здесь, в Олусе можно было увидеть одну из немногих деревянных статуй Артемиды Бритомартис, созданную Дедалом. Во II в. н. э. Олус стал прибежищем морских пиратов, возможно из-за этого он и был разрушен. Кроме развалин древнегреческого Олундаса, здесь можно посетить и руины раннехристианской базилики, построенной в VII веке. Здесь можно увидеть уцелевшие элементы мозаичного настила, украшенного изображениями рыб, растительными и геометрическими орнаментами, различными надписями, посвященных каким-то событиям или людям.
Найденный в районе Олуса образец письма, который сейчас выставлен в Лувре, содержит текст соглашения города с другими городами Крита. Этот же надпись гласит, что существовал храм Асклепия. Другие надписи (датированные 3 веком до н. э.) свидетельствуют об установлении дружественных отношений между Олусом и Лато.