Когда Генрих Шлиман, относившийся к поэмам Гомера как к путеводителю по исторической географии героической эпохи, в 1871–1890 годах обнаружил в Микенах, Тиринфе, и в Троаде древние цитадели, дворцы и богатейшие погребения, это навсегда решило вопрос о доверии к мифам, даже несмотря на то, обнаруженные им памятники принадлежали вовсе не эпохе Троянской войны, а культуре, существовавшей за тысячу лет до нее.
Не менее мощный вклад в подтверждение историчности древних мифов внесли раскопки Артура Эванса в Кноссе на Крите. В 1900 году Английский археолог поверил сам и сумел убедить других, что открытый им Кносский дворец и есть прославленный Лабиринт, где Тесей победил Минотавра.
Дальнейшие раскопки на Крите, в материковой Греции и на островах Эгейского моря открыли еще больше памятников древнейших эгейских цивилизаций эпохи бронзы, которые принадлежали Минойской, Микенской (или Элладской), и Кикладской культурам. Кроме дворцов и крепостей, предметов материальной культуры, при археологических раскопках были обнаружены таблички с надписями. Древнейшие надписи XIX–XVIII вв. до н. э. сделаны иероглифическим письмом. Такой тип письменности появился на острове приблизительно в середине XV века до н. э. после завоевания Крита греками-ахейцами. Особенно уникальным памятником критской пиктографической письменности считается глиняный диск из Феста, найденный итальянскими археологами в 1908 году. Надпись, датируемая XVII в. до н. э., сделана знаками, которые представляют собой результат самостоятельного развития.
Но вернемся к затопленному городу Олус. В свое время этот город был независимым, он даже чеканил свою собственную монету. Именно по монетам одиннадцати различных типов, датированным периодом между 330–280 до н. э., ученые смогли узнать об истории города Олус. На монетах, в основном, были изображены Артемида Бритомартида, Зевс с орлом или дельфином, восемь лучей звезды и слово Olountion — Олус.
История Олуса известна главным образом по надписям и как уже говорилось монетами. Жители Олуса торговали между различными греческими городами, а также городами остального известного мира. В этом приморском городе был большой порт, где торговые корабли могли найти надежную стоянку, а их владельцы — прекрасные возможности для торговли. Сами же греки покупали золото и другие ценные металлы, железо, шерсть, древесину, кожу, а продавали вино, растительное масло и многочисленные изделия высочайшего художественного уровня. Среди них — сосуды из керамики, в искусстве создания которых греков не превзошел никто. Глина под руками греческих мастеров, приобретала самые разнообразные, гармоничные формы, а затем на нее наносились рисунки, представлявшие персонажей греческой мифологии или сцены из повседневной жизни. Именно по этим замечательным произведениям искусства сейчас археологи могут лучше узнать жизнь и занятия людей того времени. Благодаря росписям на вазах, например, становится ясно, какую роль в жизни древних греков играла торговля, какое оживление всегда царило во всех греческих портах.
В 260 до н. е. город стал частью Кносса, однако позже Олус не присоединился к Республике Крит. В 201 до н. е. Олус вошел в союз с Родосом, но позже город попал под владычество Лато. После длительных пограничных споров, жители в конце концов договорились с Лато. В итоге, простояв около шести столетий (II век до н. э. — IV век н. э.) на перешейке полуострова Спиналонга, город был разрушен. В начале XX века здесь был прорыт канал, соединяющий бухту и открытое море, и часть руин оказалась затоплена.
В античные времена местные жители поклонялись Зевсу Критскому, богу войны Аресу и его любимой — богине Афродите. Об этом можно судить по руинам храма Афродиты. Храм состоит из двух частей, первая из которых посвящена богине, а вторая — Аресу. Храм Афродиты и Ареса представлял собой геометрическое капище. Артефакты, найденные в окрестностях храма, ныне хранятся в Археологическом музее города Айос-Николаос.
Здесь, в Олусе можно было увидеть одну из немногих деревянных статуй Артемиды Бритомартис, созданную Дедалом. Во II в. н. э. Олус стал прибежищем морских пиратов, возможно из-за этого он и был разрушен. Кроме развалин древнегреческого Олундаса, здесь можно посетить и руины раннехристианской базилики, построенной в VII веке. Здесь можно увидеть уцелевшие элементы мозаичного настила, украшенного изображениями рыб, растительными и геометрическими орнаментами, различными надписями, посвященных каким-то событиям или людям.
Найденный в районе Олуса образец письма, который сейчас выставлен в Лувре, содержит текст соглашения города с другими городами Крита. Этот же надпись гласит, что существовал храм Асклепия. Другие надписи (датированные 3 веком до н. э.) свидетельствуют об установлении дружественных отношений между Олусом и Лато.