При всех этих изменениях вице-королевства Испанской империи оставались, как и всегда, производителями главным образом сырья, будь они продуктами растениеводства, скотоводства или горной добычи. Не было общего развития обрабатывающей промышленности. В Испании экономисты-теоретики прекрасно знали о важности промышленности как факторе, необходимом для сплочения империи, и во второй половине XVIII века правительство в еще большей степени, чем когда-либо раньше, было готово уделить внимание экономической теории. Пример начавшейся промышленной революции в Северной Европе стимулировал разработку многих планов, которые зачастую спонсировались правительством, импорта иностранных машин и оборудования, а также иностранных специалистов. Самое успешное машинное перевооружение произошло в хлопковой промышленности Каталонии, которая развилась в начале XVIII века отчасти в результате запрета Филиппа V на ввоз восточных шелков. Взамен этих шелков несколько небольших компаний Каталонии начали производить хлопковые ткани с яркими узорами, известными как indianas
(индейские). Хлопок-сырец ввозили из Индий, равно как и многие необходимые красители, и большая часть готовых тканей реэкспортировалась туда же. В 1771 году правительство поддалось на уговоры полностью запретить ввоз в Испанию готовых хлопчатобумажных тканей и принимать хлопок-сырец беспошлинно. Эта отрасль под такой протекцией процветала, и в 1780-х годах прядильный и ткацкий процессы были уже механизированы с помощью импортных английских машин. В конце XVIII века в Каталонии было более трех тысяч текстильных фабрик, на которых работали около ста тысяч человек, в основном женщин. Однако эта отрасль была исключением. В большинстве областей импорт иностранных машин и наём на работу иностранных специалистов вызывали ревность и враждебное отношение среди испанских ремесленников; и ни у правительства, ни у частных капиталистов не было ни ресурсов, ни опыта правильной эксплуатации механизмов. Таким образом, поначалу промышленная революция в Испании шла неуверенными шагами и имела очень ограниченные результаты.В Индиях не было вообще никакой промышленной революции. Разумеется, речь не о том, что там не было промышленности. XVIII век был периодом большого процветания квалифицированных независимых ремесленников в Индиях, особенно ювелиров, работавших с серебром, и шорников в Мексике, ткачей прекрасных сложных хлопковых тканей в Перу. Также преуспевали определенные отрасли промышленности, которые были тесно связаны с сельским хозяйством: производство сахара, дистилляция и – пока его не замедлила estanco de tabacos
(табачная монополия) – производство нюхательного табака и сигар. Эти сельскохозяйственные отрасли производили в достаточно большом количестве и экспортировали большую часть своей продукции. Ремесленное производство, с другой стороны, было небольшим по масштабу, и большая часть его продукции предназначалась для ограниченного потребления для относительно богатых людей. Гумбольдт в самом конце XVIII века оценил стоимость ежегодного объема сельскохозяйственной продукции в Новой Испании как 30 миллионов песо, минерального сырья – 25 миллионов песо, промышленных изделий – от 7 до 8 миллионов песо. Многие факторы соединились, чтобы помешать широкому распространению механизированных технологий производства: меркантилистское законодательство было предназначено для того, чтобы защищать интересы испанских производителей, особенно в текстильной промышленности; официальный акцент больше на добычу, нежели на производство; сдерживающее влияние ремесленных гильдий; неразвитость транспорта; наверное, самое главное – нехватка капиталовложений. В Индиях было много богатых людей, но традиции креольского общества не только приветствовали щедрое и показное расточительство, но и ставили узкие рамки для инвестиций. Земля была первым пунктом выбора, самым надежным и самым желательным с общественной точки зрения; после земли шла торговля. В таком обществе промышленность не могла привлечь какое-то значительное количество капитала, даже если бы имелись в наличии организация, оснащение и умелые специалисты. По мере того как Индии богатели, а их население росло, появлялись и новые потребности – потребности в промышленных товарах в количествах и по ценам, которые ни Испания, ни сами Индии не могли обеспечить.