Золото: деньги прошлого и будущего

Первый шаг на пути к золотому стандарту должны сделать Центробанки, которым предстоит заново открыть, как управлять валютными курсами посредством предложения базовых денег. Такие страны, как Южная Корея, Индонезия, Мексика, Китай, Эстония и Гонконг, уже экспериментируют с денежной базой и валютными курсами. Многие игроки на финансовых рынках ознакомились с результатами экспериментов и постарались заставить избравшие неверный курс Центробанки — Европейский Центробанк и Банк Японии — учесть чужой опыт. ЕЦБ и Банк Японии не хотят уступать. Казалось бы, руководство Центробанков должно было радостно воспринять новые идеи и провести эксперименты хотя бы в небольшом масштабе, но в действительности никто не хочет ничего менять. Перемены показали бы, что до сих пор Центробанки довольно халатно относились к управлению валютными курсами, что недалеко от истины. Представители денежно-кредитных властей, пестуя соразмерное их власти эго, ни за что в этом не признаются, даже сами себе.

Рано или поздно Центробанкам укажут на очевидные ошибки, которые они допустили. Им придется признать, что они могут регулировать курсы национальных валют. Вопрос в том, как это делать с умом. И здесь мы опять возвращаемся к золотому стандарту.

Если Соединенные Штаты введут золотой стандарт, Япония и Европа последуют за ними в течение пяти лет. Япония с Европой гораздо более Америки склонялись к стабильным деньгам и фиксированным обменным курсам. Развивающиеся страны, многие из которых уже используют систему привязки к мировой валюте, перейдут на золотой стандарт за несколько лет, если не месяцев. Валюты с плавающими курсами просто выйдут из употребления — столь же внезапно, как появились далекой весной 1973 года.

Переход к золотому стандарту будет несколько осложнен, если первым к нему вернется евро. В таком случае евро потеснит доллар, став главной мировой валютой. Мировая экономика постепенно откажется от доллара. В еврозоне ускорится рост экономики, поскольку ей не будут мешать высокие налоги и контроль со стороны регулирующих органов. Американскому правительству вряд ли понравится, что США уступили пальму экономического первенства, но, выразив свое возмущение, Вашингтон также перейдет на золотой стандарт с тем, чтобы национальная экономика не утратила конкурентоспособности.

Если какая-нибудь страна привяжет свою валюту к золоту раньше Соединенных Штатов, она рискует пострадать от колебаний курса доллара, который еще несколько лет будет оставаться главной мировой валютой. Девальвация главной мировой валюты может разорить использующие золотой стандарт государства, как было в 1930-е и 1970-е годы. Вполне возможно, что Соединенные Штаты проведут девальвацию специально для того, чтобы помешать соседям перейти на золотой стандарт, хотя можно себе представить, что свои истинные намерения они будут прикрывать громкими заявлениями о дефиците текущего счета и тому подобной ерунде.

Японии придется труднее, чем Европе. Долгое время Япония находилась в подчиненном положении по отношению к Европе и Соединенным Штатам, что, в частности, проистекает из чисто символического характера ее вооруженных сил. Однако переход на золотой стандарт выдвинет Японию в мировые лидеры. Великобритания не была мировым финансовым центром в конце XVII века, когда фунт стерлингов был привязан к серебру, а затем к золоту. Европа и США могут оказать давление на Японию с тем, чтобы она отказалась от намерения ввести золотой стандарт. Японии, возможно, придется организовать основанный на золоте Азиатский валютный блок, чтобы дать иене преимущество перед долларом в международной торговле. В этом случае в Азиатском регионе начнется ускоренный рост экономики, что побудит Европу и США перейти на систему твердых денег. К сожалению, в течение нескольких последних десятилетий в Японии таких лидеров не появлялось.