170 вопросов финансисту. Российский финансовый рынок

Конечно, рост курсовой стоимости акций далеко не стабилен. Из Графика 8.1. хорошо видно, что акции могут очень сильно падать во время экономических кризисов (особенно заметны спады рынка в 1998 и 2008 годах). Но также видно и то, что в целом рынок имеет тенденцию к росту котировок.

Инвестиции в акции «второго эшелона» связаны с большим риском, нежели операции с «голубыми фишками», но могут принести прибыль в среднем порядка 50 % годовых, а при удачном стечении обстоятельств доходность может достигать и 400 % за год. Правда, в случае кризиса акции «второго эшелона» быстро теряют ликвидность и сильнее падают в цене, нежели акции «первого эшелона». Вполне вероятны потери вплоть до 90 % вложений.

Акции «третьего эшелона» пользуются среди инвесторов еще меньшей популярностью. Вложения в эти ценные бумаги сопряжены с огромным риском, но в среднем приносят порядка 100 % годовых. Разброс возможных результатов в этом сегменте рынка намного больше, чем в случае с акциями «второго эшелона». Если все складывается удачно, то прибыли могут достигать 1000–1500 % годовых. Однако нужно быть готовым списать в убытки всю сумму, вложенную в такие акции, если операция окажется неудачной.

График 8.1. Индекс РТС с 1995 по 2011 гг. (логарифм, шкала)

Какие акции более ликвидные?

Наиболее ликвидными акциями можно считать акции «первого эшелона», или «голубые фишки». Но как их найти среди огромного числа акций на биржах?

С «голубыми фишками» заключается львиная доля сделок в ходе торгов на ММВБ или в РТС. Поэтому достаточно просто посмотреть оборот по различным акциям, чтобы сделать правильный вывод.

Но на самом деле проблема решается еще проще. В секции РТС Стандарт на Фондовой бирже РТС к торгам допущены только «голубые фишки». Найти этот список можно на сайте биржи: www.rts.ru

Можно ли торговать акциями на заемные деньги?

Одна из самых неудачных идей для начинающего инвестора – это взять в банке кредит и купить акций. Доход от инвестиций в акции может очень сильно колебаться, а банк будет требовать погашения кредита и уплаты процентов в срок независимо от того, насколько удачны операции инвестора на фондовом рынке. И если, совершая операции на собственные деньги, инвестор рискует «всего лишь» потерять часть вложений, то в результате неудачных операций, совершенных на заемные деньги, инвестору придется вдобавок изыскивать средства для погашения долга и уплаты процентов по нему.

Однако при наличии опыта работы на свои собственные деньги, можно пробовать использовать кредит, предоставляемый большинством брокерских компаний под залог купленных ценных бумаг.

Сделки, совершенные с использованием ресурсов брокерской компании, называются сделками с маржой, или, как говорят, сделками с использованием «плеча» или «финансового рычага».

В рамках действующего законодательства брокерская компания имеет право предоставить любому клиенту займ в размере, равном сумме собственных средств клиента, вложенных в самые ликвидные ценные бумаги (так называемые маржинальные бумаги).

Для квалифицированных клиентов размер займа может быть увеличен до соотношения 1:3, то есть, вложив 1 рубль, клиент может получить взаймы от брокера еще три рубля. Брокерская компания сама определяет требования к квалификации клиента. Обычно эти требования включают в себя опыт работы от полугода и относительно большую сумму на брокерском счете (от 600 000 рублей).

Разумеется, займ, полученный от брокера в режиме маржинального кредитования, может быть использован исключительно на покупку ценных бумаг.

Использование плеча увеличивает потенциальную доходность операций. Например, если цена какой-либо акции увеличилась на 50 %, то плечо 1:1 позволит получить прибыль от этого роста в размере порядка 100 % на вложенные деньги, а плечо 1:3 даст увеличение результата до 200 %. Но не следует забывать, что ровно в той же пропорции увеличиваются и потенциальные убытки.

Можно ли заработать на падении ценных бумаг?

Понятно, как можно зарабатывать, если цена акций растет. Но что делать в случае, когда она падает?

Конечно, можно просто переждать период снижения цен на рынке, продав ценные бумаги из портфеля и просто оставив деньги на брокерском счете. Но можно и воспользоваться ситуацией с целью дополнительного заработка.

Заработать на снижении цен можно при помощи так называемых «коротких продаж». Технология «коротких продаж» очень проста: вы берете взаймы у брокерской компании некоторое количество акций и продаете их на рынке, рассчитывая выкупить их обратно дешевле, вернуть занятые бумаги обратно брокеру и оставить себе разницу в ценах.