170 вопросов финансисту. Российский финансовый рынок

Обычно в качестве эталона принимается индекс, наиболее близкий по составу к составу портфеля инвестора. Например, результативность портфеля российских «голубых фишек» часто оценивают при помощи индекса РТС или индекса ММВБ. Если стоимость портфеля выросла сильнее (или упала меньше), чем индекс РТС за тот же промежуток времени, то это показывает, что управляющий своими действиями «переиграл» рынок.

Опыт показывает, что переиграть индексы удается далеко не всем профессиональным управляющим клиентскими портфелями.

Как вложить деньги в индекс?

Поскольку профессиональные управляющие активами редко заметно «переигрывают» соответствующие индексы, появляется вполне здравая мысль вложиться напрямую в индекс.

Реализовать эту идею на практике вовсе не сложно. Создать инвестиционный портфель, который будет вести себя в точности как индекс, можно несколькими способами.

Если решать проблему «в лоб», то следует составить портфель, полностью повторяющий состав индекса. Состав и методика расчета индекса публикуются на сайтах бирж в свободном доступе. Единственная сложность в составлении портфеля, копирующего структуру индекса, состоит в том, чтобы в точности соблюсти пропорции, с которыми различные акции включаются в расчет индекса. Поскольку для синтеза «индексного» портфеля придется купить много различных акций, минимальная сумма вложений в такой портфель может оказаться довольно-таки большой. В частности, портфель, точно копирующий структуру индекса ММВБ, обойдется инвестору в сумму порядка 2 000 000 рублей.

Вложить небольшие деньги «в индекс» можно путем покупки паев индексных паевых фондов. Структура портфелей таких фондов точно копирует состав индекса, что позволяет инвесторам получить тот же результат, что и при составлении собственного «индексного» портфеля, но с существенно меньшими вложениями.

Еще один способ добавить в инвестиционный портфель индекс состоит в покупке фьючерса на соответствующий индекс. Этот наиболее сложный для понимания вариант будет разобран подробно далее, вместе с другими вопросами про производные инструменты.

Часть 10. Накопление с уверенностью

Можно ли избавиться от страхов с помощью страхования? А обрести уверенность в будущем? Страховые компании знакомы россиянам еще со времен Советского Союза, но далеко не каждый может похвастаться знанием о том, какие услуги они предоставляют сегодня, особенно в направлении накопительных программ.

От каких страхов может спасти страхование?

Да, русское слово «страхование» имеет корень «страх». Но, к сожалению, страхование не способно уничтожить страх. С его помощью можно всего лишь получить финансовую защиту от последствий ряда неприятных событий, то есть обрести уверенность в том, что если что-то произойдет, то у нас в распоряжении будет достаточно финансовых ресурсов, чтобы справиться с неприятностями.

Примечательно то, что в анлийском языке слово «страхование» (insurance) имеет корень «уверенность» (sure), что гораздо точнее передает сущность отношений со страховой компанией.

Итак, мы страхуемся, чтобы получить уверенность. Но на чем же основывается эта уверенность?

Бизнес страховой компании полностью строится на статистике несчастных случаев.

Страховая компания тщательно анализирует прошлые данные о том, насколько часто происходят те или иные неприятности. Представьте себе, что этот анализ показывает то, что некая неприятность каждый год происходит у 1 человека из 1000. Тогда если компания продаст 1000 страховых полисов по 1000 рублей каждый, то у нее в распоряжении будет 1 миллион рублей, который можно потратить на выплату компенсации пострадавшему, а также на покрытие издержек страховой компании.

Максимальная сумма компенсации, на которую может рассчитывать клиент страховой компании, называется страховой суммой. Плата за уверенность рассчитывается как процент от страховой суммы, и эта плата тем больше, чем выше вероятность наступления страхового случая.

Страховая премия – плата за страхование, которую клиент обязан выплатить страховой компании в соответствии с договором страхования. Страховая премия обычно рассчитывается путем умножения страховой суммы на тарифную ставку (в процентах), иногда с учетом некоторых поправочных коэффициентов.

Страховой случай – предусмотренное страховым договором событие, при наступлении которого страховая компания обязана выплатить страховое возмещение.