Аналитическая фабрика. Как настроить финансовую аналитику под задачи бизнеса

Переоцененность акций остается высокой[47]

Сбербанк. Белая свеча. При этом «медвежий» разрыв 2 августа на уровне 228,5 руб. остается незакрытым, а цены на акции ниже уровня скользящей средней ЕМА-55, которая уверенно смотрит вниз. Более того, российские акции относительно нефти Brent сейчас значительно переоценены (примерно на 14,8 %).

Так, «расчетное» значение (РТС = 18,5 * Brent) составляет 60,10 × 18,5 = 1111,9 пункта, а биржевое значение – около 1276,4 пункта. При этом недельная свеча вышла черной, что также не внушает оптимизма. В такой ситуации высока вероятность зарождения падающего тренда.

22.08.2019 г.

Роман Тарасов,

начальник отдела аналитических исследований ИГ «УНИВЕР Капитал»

Такого рода взаимосвязи могут быть вычислены с помощью построения уравнения регрессии для различных эмитентов. При этом в качестве независимых переменных уравнения регрессии могут фигурировать не только цены на нефть (Brent, Light), сырьевые товары (золото, серебро, алюминий, никель, платину, пшеницу, натуральный газ, мазут, олово, палладий, сахар, свинец, цинк и др.), но и динамика валютных курсов (EUR/USD, CNY/RUB и др.). Определяя с помощью уравнения регрессии расчетное значение цены изучаемого эмитента, аналитик может сделать вывод относительно потенциального поведения котировок в ближайшей перспективе. Это расчетное значение следует рассматривать исключительно как условный ориентир, особенно если значение коэффициента детерминации R² окажется не очень высоким (менее 0,5). Для получения более точных прогнозов необходимо построение финансовых моделей, расчет ключевых показателей и мультипликаторов.