Авантюрист. Избранное. 2007–2009 год

2) Штаты будут бомбами поднимать мировую цену на сырье. Тут я попозже этот вопрос детально разберу, но как я сейчас вижу — скачок цен на сырье до предельных значений будет очень быстрый, поскольку сокращение поставок до предельных значений произойдет всего за несколько месяцев. После этого начнется постепенное снижение цен, поскольку потребность мировой экономики в сырье начнет снижаться из–за экономического кризиса.

3) ФРС и Клуб будут печатать деньги для выкупа американских активов. Как понятно, этот процесс тоже останавливается за один день. Что получается? Как только цены на сырье стабилизируются, Минфин закроет все лишние программы госфинансирования, а Клуб и ФРС прекратят выкуп активов, тут же исчезнет база гиперинфляции. Она конечно не остановится за один день, но ее темпы начнут падать буквально по дням и неделям. Я не вижу никаких технических проблем в реализации примерно такого сценария: 2009 — 1%, 2010 — 250%, 2011 — 25%, 2012 — 10%, 2013 — 5%. Т. е. годовой гиперинфляционный шок, годовой переходный период, инфляционная стабилизация.

Девальвация это снижение стоимости национальных денег на внешних рынках. В нормальных условиях используется для повышения конкрентоспособности своего экспорта. Так поступает Китай, Япония, сегодня США. Инфляция — это снижение стоимости денег на национальном рынке. Основаная задача инфляции в нормальных условиях — повышение скорости внутреннего товарно–денежного оборота. В норме внутренняя инфляция приводит к более или менее пропорциональной девальвации валюты. Но бывают исключения. Например рубль — он инфлирует примерно на 15% в год, при этом РЕвальвирует, т. е. укрепляется к другим валютам, на 3–4% в год. И наоборот — в Японии йена долгое время дефлировала на внутреннем рынке, а не внешних девальвировалась.

А теперь, какая разница между гиперинфляционным и гипердевальвационным сценарием для США. Главные проблемы США:

— большие долги населения и компаний;

— большой внешний гос. долг и большие объемы долларов на руках у нерезидентов;

— дефицит бюджета и пенсионной системы и т. п.

При запуске управляемой гиперинфляции, количество денег в обращении увеличивается в несколько раз, причем эти деньги распределяются через Правительство и основные американские банки. Номинальные доходы всех субъектов от бюджета до потребителя вырастают в несколько раз, что обеценивает долги населения, государства, компаний и социальных фондов, но реальные доходы субъектов снижают не очень сильно — максимум на 30–40%. Т. е. доллар за год–полтора дешевеет в 4–5 раз, а доходы населения, компаний и бюджета вырастают в 3–3.5 раза. Т. е. главными потерпевшими оказываются внешние держатели долларов и обязательств США, а также иностранный бизнес, правительства и население

Если же запускается принудительная девальвация, т. е. если Китай, Россия и арабы сбрасывают свои доллары, то ситуация получается прямо противоположная. На рынке оказывается несколько триллионов никому не нужных долларов и бакс дешевеет к другим валютам в те же 4–5 раз. Но! Эти лишние доллары принадлежат уже не Правительству и банками США, а иностранным резидентам. Соответственно, номинальные доходы американского потребителя, бизнеса и бюджетов остаются прежними, а покупательная способность бакса на внешнем рынке многократно падает. Т. е. нефть, лес, газ, медь, компьютеры и даже китайские носки для американцев дорожают в 4–5 раз. А реальные долги американских субъектов при это как были гигантскими, так и остались. Только теперь еще и доллары никто не берет в качестве средства погашения, а требуют с американцев евро, рубли и юани. А эти самые евро, рубли и юани обходятся американцам теперь в 4–5 раз дороже, да к тому же им нужно продать что–то действительно ценное, чтобы их получить.

Т. е. гиперинфляция — это фактически способ для США списать все свои долги, а принудительная девальвация наоборот, приводит к необходимости начать выплачивать эти долги, причем по гораздо более высокой цене, чем сегодня.