Авантюрист. Избранное 2010

Я все никак не пойму, что значит отработал долларовый пылесос 2008–2010 ☺

О каком еще пылесосе вы ТЕПЕРЬ толкуете, если его не было?

Не сработал ваш сценарий с «пылесосом».

Посмотрите вот эту табличку — http://www.ustreas.gov/tic/ shl2009r.pdf Это американские ценные бумаги всех типов (казначейки, акции, облигации) у иностранцев в млрд. долларов:

Table 1. Foreign Holdings of U. S. securities, by type of security, as of selected survey dates.

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Total long–term and

short–term 4,338 4,979 6,019 6,864 7,778 9,772 10,322 9,641

Обратите внимание — за два года с 2005-ого по 2007-ой эта сумма выросла аж на 2.9 трлн. На этот «пылесос» вы как–то не особо обратили внимание. А позднее вы вдруг его обнаружили? Хотя с 2007 по 2009 эта сумма не то что не выросла — она даже уменьшилась на 100 млрд. Осталось дождаться данных за 2010, но не думаю что это спасет вашу «теорию пылесоса» ☺

Видите ли — когда Вы берете из какого–то документа какое–то число, то прежде чем кидаться с ним в атаку, разумно сперва почитать сам документ. Прямо под Вашей таблицей написано:

The decrease over the 12-month period from June 2008 to June 2009 — $681 billion — marks the first decline in total foreign holdings of U. S. securities since annual surveys were established in June 2002, and reflects asset price changes and portfolio movements resulting from the financial crisis in the second half of 2008 and early 2009. For the second year in a row, foreign holdings of equities decreased, falling $717 billion and reducing holdings to below $2.3 trillion. The decrease primarily reflected losses from declines in stock prices over this period

Краткий перевод: с лета 2008 по лето 2009 объем активов падал как в результате оттока капиталов, так и в результате снижения их стоимости. Дальнейшее снижение происходило за счет падения курсов американских активов.

Т. е. сама по себе цифра Foreign Holdings of U. S. securities не говорит вообще ни о чем. Если иностранцы держали на $10 трлн. американских активов, и они подешевели на 30% (а они подешевели), то на руках у иностранцев останется всего $7 трлн. активов. Если после этого они накупят еще на $2 трлн. активов в США, то их общий пакет составит $9 трлн. Т. е. в отчете Вы увидите снижение на $1 трлн. с 10 до 9. Собственно, Вы его и видите. Что отнюдь не отменяет $2 трлн., закачанных в США. Ответил я на Ваш вопрос? Если желаете разобраться детальнее, берите не этот отчет, а отчеты по трансграничному движению капиталов в разрезе по кварталам.

Деривативный пузырь

У Авантюриста два с половиной года назад было предположение, что все эти сделки просто отменят — объявят ничтожными, но я думаю, что до этого просто не дойдет.

Чтобы быть точным, не отменят вообще, а заставят подтвердить достаточность капиталов: