Биржевые маги. Интервью с топ-трейдерами

в книгу: это Ирв Кесслер, Даг Редмонд и Мартин Преслер (первые два интервью не вошли в книгу, потому что вопросы, которые я тогда задавал, по прошествии времени показались мне чересчур

специальными и техническими, а третье — из-за жестких сроков публикации, не оставивших

времени на необходимые уточнения и редактирование).

Пролог

«Роман... назывался «Большое табло»... Там рассказывалось, как двух землян — мужчину и

женщину — похитили неземные существа. Эту пару выставили в зоопарке на планете под названием

Циркон-212.

На одной стене обиталища этих вымышленных героев висело большое табло, показывающее якобы

биржевые цены и котировки акций, а у другой стены стоял телетайп новостей и телефон, который

также якобы был подключен к брокерской конторе на Земле. Существа с Циркона-212 сообщили

своим пленникам, что там, на Земле, положили на их счет миллион долларов и теперь дело

пленников управлять этим вкладом так, чтобы, вернувшись на Землю, они стали бы сказочно

богатыми.

Разумеется, и телефон, и большое табло, и телетайп были имитацией. Они понадобились для того, чтобы расшевелить землян на потеху посетителям зоопарка — заставить их скакать от радости, злорадствовать, досадовать, рвать на себе волосы, дрожать от страха или, наоборот, блаженствовать

подобно младенцу в материнских объятиях.

Земляне весьма преуспели в окружении этой бутафории, что тоже было специально подстроено.

Привлекли сюда и религию. По телетайпу напомнили о необходимости молиться, поскольку, дескать, Президент США объявил Общенациональную неделю молитвы. Предыдущая неделя у

землян на рынке ело-жилась скверным образом. Они проиграли немалую сумму на фьючерсах на

оливковое масло.

В ход пустили молитвы.

И помогло. Оливковое масло подорожало».

Курт Воннегут - мл. «Бойня номер пять, или Крестовый поход детей»

Если правы сторонники теории случайных блужданий, то земные трейдеры страдают от тех же

иллюзий, что и обитатели зоопарка из романа Килгора Траута. (Персонаж романов Курта Воннегута

— вездесущий писатель-фантаст Килгор Траут.) Если пленники с Циркона-212 верили, будто их

решения основаны на реальных биржевых котировках, — что было не так, — то трейдеры из

реальной жизни считают, что их прозорливость и мастерство могут победить рынок. Если рынки и

впрямь эффективны и случайны в любом временном интервале, то, значит, успехи и неудачи этих

трейдеров, приписываемые их собственным профессиональным достоинствам или недостатками, являются, в действительности, делом случая.

Теперь, проведя интервью с трейдерами для книги, я вряд ли соглашусь с такой картиной мира.

Сомневаться в ней меня заставляет тот факт, что некоторым трейдерам удается в течение многих лет

неизменно выигрывать большинство сделок. Конечно, при достаточном количестве трейдеров кто-то

из них, просто по законам вероятности, вырвется вперед, и даже на долгое время. Оставим

математикам оценивать вероятность выигрышей такого масштаба и длительности, какие были у

моих собеседников. Кстати, у самих трейдеров нет и тени сомнения в том, что в конечном итоге

победителем или проигравшим человека делает мастерство, а не удача. И я тоже разделяю это

убеждение.

Моя собственная история

Сразу после аспирантуры я получил работу аналитика-исследователя товарных рынков. И был

приятно удивлен, когда увидел, что мой экономико-статистический анализ корректно предсказал ряд

крупных движений цен на товары. Вскоре после этого я стал подумывать о торговле. Единственная

загвоздка была в том, что в моем отделе аналитикам обычно не разрешалось торговать. Я поделился

своими огорчениями по поводу этого с Майклом Маркусом (первое интервью). С ним я подружился, расспрашивая его о должности аналитика, с которой он тогда уходил. «Знаешь, когда я здесь

работал, у меня были те же проблемы, — признался Майкл. — Сделай как я: открой счет в другой

фирме». И он познакомил меня с брокером из своей новой фирмы, который был готов открыть счет.

В то время я зарабатывал меньше секретаря отдела и не имел того, что принято называть «рисковым

капиталом». Уговорив брата открыть счет на 2000 долл., я стал его консультантом. Поскольку счет

нужно было сохранять в тайне, я не мог отдавать приказы со своего рабочего места. Всякий раз, когда требовалось открыть или закрыть позицию, приходилось спускаться на лифте в холл и звонить

по телефону-автомату. (О том, какой выход из аналогичной ситуации нашел Маркус, рассказано в

интервью с ним.) Хуже всего в этом были даже не задержки приказов, нередко стоившие мне

неприятных переживаний, а мои частые отлучки, которые могли вызвать подозрения. Так что

приходилось осторожничать, и иной раз даже откладывать приказ до следующего утра.

Я не помню деталей своих первых немногочисленных сделок. Помню только, что после уплаты

комиссионных я остался почти при своих. Потом пришла и первая, надолго запомнившаяся сделка.

До нее я как раз тщательно проанализировал состояние рынка хлопка за весь период после Второй

мировой войны. Оказалось, что из-за всяческих программ государственной поддержки лишь два