Бизнес-ангелы. Как привлечь их деньги и опыт под реализацию своих бизнес-идей

• Процесс проведения оценки не ограничивается только подстановкой цифр в соответствующие формулы – это очень субъективный процесс и в большей степени искусство, чем наука.

• Бизнес-ангелы не всегда видят необходимость в обоснованной информации, чтобы провести рациональную оценку бизнеса стартовой компании.

Глава 25. Достижение соглашения

Помните – сделка не завершена до тех пор, пока не будут полностью согласованы условия участников соглашения. Иногда предприниматели ошибочно полагают, что поскольку они подписали соглашение с бизнес-ангелом, то могут приступать и начинают активно тратить этот еще не полученный капитал.

Условия предоставления инвестиций: составляем Term Sheet

Хорошая новость: как правило, бизнес-ангелы склонны упрощать процесс

Обычно бизнес-ангелы в отличие от венчурных капиталистов не знакомят предпринимателей в целом со сложной структурой сделки или перечнем условий и сроками ее осуществления. Однако не существует и общепринятого набора статей инвестиционного соглашения, которых предприниматель мог бы с уверенностью ожидать в соглашении с бизнес-ангелом.

Бизнес-ангелы выражают свою индивидуальность в условиях статей, которые они предлагают. Вполне возможно, что они будут заинтересованы войти в состав совета директоров компании. Это не означает, что если в ее финансировании участвуют восемь бизнес-ангелов, то вам необходимо их всех вводить в состав совета директоров, но это надо обязательно предложить лид-инвестору.

Когда компания находится на стадии «посева», то статьи соглашения, как правило, бывают малочисленными и несложными по содержанию. По мере роста, когда к сделке подключаются вторая и третья группы инвесторов, условия финансирования от этапа к этапу усложняются, увеличивается масштаб финансирования и растет перечень условий, обусловливающий каждый из его этапов, а также количество юридических заверений подлинности этих документов.

Инвесторы составляют предварительное соглашение, чтобы выразить свои намерения и желания в отношении рассматриваемой сделки.

• «Мне нужно войти в состав совета директоров, чтобы я мог не сомневаться, что к моему голосу будут прислушиваться при определении стратегии развития компании».

• «Я должен получить гарантии, что на следующих этапах финансирования моя доля акционерного капитала в значительной степени не уменьшится».

• «В случае продажи своей части акций другими бизнес-ангелами мне первому должно быть предложено приобрести их, и только в случае моего отказа сделать это они могут быть проданы любому желающему».

• «Я хочу получить гарантии, что мои акции будут включены в реестр акций компании в процессе ее регистрации для проведения размещения на открытом рынке, и таким образом я смогу вывести из дела свои инвестиции».

Помимо этого могут заранее оговариваться и этапы развития компании, на которых предоставляется финансирование. Чаще всего это привязывается к достижению определенных промежуточных результатов. Венчурные капиталисты также достаточно часто вводят капитал в компанию в несколько этапов.

РАССКАЗ О СДЕЛКЕ

«Вам уже почти 50 лет, вам пора это знать лучше»

Несколько лет назад один предприниматель, владелец компании по производству потребительских товаров, попросил нас помочь ему разработать стратегию маркетинга. Мы согласились и совместно с его отделом маркетинга приступили к подготовке плана документа. Торговля у него шла, и все было хорошо, но он практически исчерпал свои собственные (значительные) ресурсы и хотел, чтобы кто-нибудь вошел в дело, разделив с ним риск, связанный с реализацией проекта. Этот предприниматель имел доступ к богатым людям, так как являлся членом привилегированного загородного клуба. Он все делал очень правильно: разработал хороший бизнес-план, обеспечил связи, направленные на поиск инвесторов, усовершенствовал свои ораторские способности и приобрел обширные знания о своем бизнесе. Все это работало на него в процессе общения с потенциальными инвесторами. Он также добился успеха при реализации своих предыдущих венчурных проектов. Казалось, что процесс привлечения капитала не будет для него очень болезненным, но время было трудное: фондовый рынок развернулся вниз, с деньгами было сложно.

Из всего многообразия бизнес-ангелов им заинтересовался так называемый дьявол в голубом костюме. Даже после двухминутного знакомства с этим человеком становилось понятно, что он плох, отвратителен и тщеславен. После трехминутного общения это мнение подтверждалось и усиливалось. Поверенный юрист бизнес-ангела подготовил абсолютно непонятное стостраничное соглашение, полностью посвященное описанию мер, которые будут приняты по отношению к предпринимателю, если тот не добьется определенных достаточно высоких результатов своей деятельности. Для нас было неожиданным столкнуться с бизнес-ангелом, который заранее подготовил столь сложный документ.